煤炭开采行业动态研究：原煤日产量环比回落，火力发电降幅收窄-240818-国海证券-19页_4mb

煤炭开采行业动态研报总结

2024年7月，中国煤炭行业呈现供需两旺的局面。

能源生产情况：原煤产量同比增长28%，环比微降；发电量同比增25%，火力发电降幅明显收窄25个百分点；进口煤炭同比大增133%。

细分板块表现：原煤日产量环比下降，但进口大幅增加使国内供应增速回升；火力发电降幅收窄，水电、风电、光伏增长放缓，核电则从负增长转为正增长。

投资建议：维持煤炭开采行业“推荐”评级，看好四大投资方向——业绩确定性增长的标的（电投能源、晋控煤业）、稳健型标的（中国神华、陕西煤业）、煤电一体化标的（新集能源），以及低位冶金煤标的（淮北矿业、平煤股份、潞安环能）。

行业前景：煤炭行业仍处紧平衡状态，高盈利、高现金流的特征显著，行业估值有望修复。