20241116-国海证券-煤炭开采行业动态研究_10_月原煤供给同比提速__火力发电增速放缓_20页_1mb

国海证券报告“10月原煤供给同比提速，火力发电增速放缓——煤炭开采行业动态研究”分析了2024年10月能源生产情况，重点关注煤炭开采行业动态。报告显示，10月原煤产量41亿吨，同比增长46%，进口煤炭大幅增至46248万吨，增长率285%，供给端充足；需求端，火力发电增速放缓至21%，但钢铁和化工需求有所改善。库存方面，动力煤整体累库，炼焦煤库存从上游向港口转移。投资建议维持行业“推荐”评级，推荐关注动力煤弹性标的如兖矿能源、晋控煤业，炼焦煤如淮北矿业、潞安环能等，并指出煤炭行业资产质量高、现金流充裕，风险包括经济增速、政策调控、可再生能源替代及煤炭进口潜力。总体观点是煤炭行业将保持紧平衡，建议把握价值属性。