20170719-华泰证券-A股风雷主题投资周报第14期_国企改革再推进_上海混改新突破_11页_890kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2017年7月19日发布的A股风雷主题投资周报，主要聚焦于当前市场震荡背景下的主题投资机会，重点分析了国企改革、雄安新区建设、科技创新及政策动态等内容，旨在为投资者提供策略参考。

主要观点

1. 市场回顾

• 近5个交易日（7月13日至19日）A股市场持续震荡。
• 在190个概念指数中，26个获得正收益，其中征信指数涨幅最大，达3.83%。
• 涨幅较高的概念指数包括沪股通50、一带一路、证金概念、大央企重组、油气改革、国企混改、MSCI概念、金控平台、一线龙头、高铁指数等，涨幅均高于1.5%。
• 下跌较多的概念指数包括最小市值、冷链物流、次新股、区块链指数等，跌幅超过8%。
• 推荐继续关注无人零售、全面屏、雄安新区等主题。

2. 国企改革：混改成降杠杆重要抓手

• 国企改革进入深化阶段，降杠杆成为核心任务。
• 通过引入民间资本扩大分母端，相比剥离不良资产或局部破产等方式，更具经济和政治双重优势。
• 上海国企改革成为全国示范，强调从“管资产”向“管资本”转变，提升资本运作效率。
• 推荐关注上海国资流动平台（如国盛集团、国际集团）持股比例高、尚无战略投资者的优质企业，如隧道股份、百联股份。
• 已开展混改的企业（如浦东科投）资本运作可能性上升，值得关注。

3. 雄安新区：建设持续推进，带动效应增强

• 雄安新区的总体规划和生态环境保护规划正在制定中。
• 中国社科院雄安发展研究智库挂牌成立，标志着研究深度提升。
• 雄安新区建设带动河北建材行业量价齐升，环保核查导致供给收缩，支撑价格上涨。
• 河北水泥行业相比钢铁更受益于雄安新区建设，因其运输半径小、产能受限。
• 推荐关注“金创启深”组合（金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强）。

4. 科技创新：智能驾驶与可穿戴技术突破

• 中车电动推出全球首款12米智能驾驶客车，完成牵引、转向、变道等操作，最高时速达40公里/小时。
• 科学家研发出可在水中溶解、附着在皮肤上的电子组件，具备远程控制手机、智能手表等应用潜力。
• 德国或将成为全球首个允许L3级无人驾驶车上路的国家，相关技术持续发展。
• 中国在四代核电、人工智能、新能源汽车等领域取得重要进展。

5. 政策与产业动态

• 财政票据电子化改革全面推行，清理未核销票据。
• 国家发改委推进煤炭去产能，上半年退出产能1.11亿吨，完成年度任务量的74%。
• 中科院启动“智能导钻”研究，旨在开发深层油气资源。
• 环保产业迎来政策红利，国家酝酿绿色发展引导基金等支持措施。

关键信息

主题投资组合推荐

• 无人零售：关注“汇远大”组合（汇纳科技、远望谷、大冷股份）。
• 全面屏：关注“大弘马汇”组合（大族激光、弘信电子、深天马A、汇顶科技）。
• 雄安新区：关注“金创启深”组合（金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强）。
• 上海国企混改：关注国盛集团、国际集团持股比例高且无战略投资者的优质企业。

未来一个月重要主题事件

• 7月19-20日：MVNO Summit 2017（人工智能）
• 7月20日：第六届国际无人机产业发展高峰论坛（云计算）
• 7月22日：2017中国人工智能大会（人工智能）
• 7月25日：第二届云计算与物联网技术大会（云计算）
• 7月27-28日：第二届汽车新材料新工艺技术峰会（新材料概念）
• 7月28-29日：第十届国际冷链物流高峰论坛（交运物流）
• 近期：混改第二批试点公布、深深房A重大资产重组预案、军民融合指导意见发布、人工智能专项规划出台、支付宝推出AR开放平台、第四批PPP示范项目推出。

风险提示

• 政策推进力度可能低于预期，影响国企改革及相关主题的实施效果。

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