20211007-国盛证券-量化周报_深证成指确认日线级别下跌_26页_2mb

报告摘要

市场走势分析：深证成指确认日线级别下跌，创业板处于日线级别下跌中，但已走完3浪，下跌结束概率为47%。建议投资者逢低建仓。
行业分析：国防军工处于周线级别上涨，且上涨只走1波，预计再次迎来牛市；而通信、计算机、传媒、农林牧渔等TMT板块已确认周线级别下跌，消费板块的周线熊市尚未结束。
基金配置：公募基金主动型偏股基金仓位季度平滑值为89.56%，较上月上升0.63%。沪深300仓位上升1.15%，中证500仓位减少2.84%，中证1000仓位增加2.32%。
利率趋势：10月利率大概率上行，7个宏观经济指标看多利率，8个看空利率，综合判断利率上行。
景气指数：A股景气度继续上行，截至10月6日，景气指数达到46.03，较6月底上升11.27%。
情绪指数：当前市场由量主导，量缩价跌，情绪指标未发出信号，但碳中和概念热度较高，被推荐为本周主题投资机会。
市场风格：市值因子表现较好，BETA和波动率因子录得超额收益，动量因子回撤。成长因子表现较好，价值和盈利因子均回撤。

市场走势：
- 深证成指已确认日线级别下跌，上证综指反弹接近尾声。
- 大盘蓝筹仍处于周线熊市，军工、机械、汽车等之前强势板块开始调整。
- 消费板块的周线熊市尚未结束，家电、食品饮料、医药的下跌周期尚在。
- 500强而300弱的格局仍将持续，但短期可能有所调整。
- 建议投资者继续耐心布局成长板块。
基金配置：
- 公募基金偏股型基金仓位上升，偏好大盘成长和小盘股。
- 沪深300仓位上升，中证500仓位减少，中证1000仓位增加。
- 价值和成长因子在中大市值中均有调整。
利率预测：
- 10月利率大概率上行，经济增长放缓，部分指标进入下行周期，原材料价格继续上涨，资金成本略有上升。
景气指数：
- A股景气度指数继续上行，上证指数归母净利润同比增速是主要参考指标。
- 2021年第三季度A股景气度仍将继续上行。
情绪指数：
- 当前市场情绪由量主导，量缩价跌，情绪指标未发出信号。
- 碳中和概念股被推荐，其驱动事件为习主席在联合国大会上的声明。
市场风格：
- 市值因子表现较好，BETA和波动率因子录得超额收益。
- 市场偏好高弹性、高波动的个股，成长因子表现优于价值和盈利因子。

市场走势：
- 深证成指确认日线级别下跌，创业板处于日线级别下跌中，下跌结束概率为47%。
- 军工、机械、汽车、计算机、纺服确认日线下跌，消费板块的熊市尚未结束。
基金配置：
- 公募基金季度平滑仓位为89.56%，沪深300仓位上升1.15%，中证500仓位减少2.84%，中证1000仓位增加2.32%。
- 中证500增强组合跑赢基准0.78%，沪深300增强组合跑输基准1.25%。
利率预测：
- 10月利率大概率上行，7个指标看多，8个看空，综合判断利率上行。
景气指数：
- A股景气度指数为46.03，较6月底上升11.27%。
- 景气度指数构建方法基于上证指数归母净利润同比增速。
情绪指数：
- A股情绪指标未发出信号，但碳中和概念股热度较高。
- 推荐股票包括新元科技、昊华科技、新中港、新天绿能等。
市场风格：
- 市值因子、BETA和波动率因子表现较好。
- 成长因子优于价值和盈利因子。
- 市场偏好高弹性、高波动的个股。