20240610-国盛证券-量化周报_中证500_深证成指_创业板指迎来日线级别下跌_23页_2mb

量化周报总结

1. 市场走势分析

• 近期表现：节前大盘震荡下行，上证指数收跌11.5%。中证500、深证成指、创业板指等确认日线级别下跌，已跌17个行业日线级别，其中8个行业仅走1浪结构。
• 下跌结构：日线下跌仅完成1-3浪，中期在周线级别也处于下跌初期，市场震荡筑底的逻辑成立，但需多耐心。

2. 中期市场展望

• 震荡筑底：中短期市场仍需震荡筑底，因日线/周线下跌结构未完成，反弹压力大。
• 中长期底部：上证50、沪深300、科创50和创业板指周线下跌9浪，长达3年，出现背驰风险，暗示中长期底部，下行空间有限。

3. A股景气与情绪

• 景气指数：截至6月7日，景气指数从2023年底上升954点，显现出右侧上行趋势。
• 情绪指数：见底信号多，见顶信号空，综合信号多，预示市场情绪底部。

4. 组合与风格分析

• 量化组合：中证500增强跑赢基准0.14%，沪深300增强跑输基准0.18%。
• 风格因子：市值因子表现最优，收益与大市值、强动量股相关。残差波动率、Beta和价值因子表现不佳。

5. 风险提示

• 模型风险：历史规律和量化模型有失效可能，需谨慎。

数据支持：A股景气上行情绪向好，震荡筑底仍是主线。