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建筑装饰行业周报（20230220-20230226）总结

核心内容

本周建筑装饰行业整体表现良好，市场回暖迹象明显，开复工情况边际改善，政策支持力度加大，投资建议继续聚焦基建与地产板块。

主要观点

• 开复工情况改善：全国工程项目开复工率升至86.1%，环比提升5.7个百分点。其中，基建与市政项目表现优于房建项目，分别为87.3%和88.2%。
• 政策支持增强：国家发改委加大中西部中小城市基础网络建设支持，推动新型基础设施发展。证监会放宽不动产私募投资基金投资渠道，有助于房企融资。
• 市场表现：建筑行业本周上涨2.45%，涨幅居前。化学工程、建筑装饰、其他专业工程、钢结构、工程咨询服务Ⅲ等板块涨幅显著。
• 投资建议：重点推荐祁连山、中国交建、中国建筑、中国中铁、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能、中国电建，建议关注中国能建。
• 风险提示：基建投资增速不及预期、政策推进不及预期可能对行业造成影响。

关键信息

一、市场回顾

• 大盘表现：本周大盘上涨1.34%，创业板下跌0.33%，建筑行业上涨2.45%，表现优于整体市场。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：东易日盛（12.33%）、高新发展（10.49%）、龙建股份（10.42%）、中毅达（8.75%）、鸿路钢构（7.93%）。
  • 跌幅前五：*ST奇信（-11.51%）、天域生态（-6.48%）、洪涛股份（-3.35%）、美晨生态（-3.02%）、杭萧钢构（-2.77%）。
• 资金面：美元兑人民币即期汇率升至6.9442，十年期国债收益率上涨2.06bp，一个月SHIBOR上涨6.30bp。

二、基建数据跟踪

• 专项债发行：本周发行1582.92亿元，累计发行7773.87亿元，累计同比+30.58%。
• 城投债发行：本周发行1719.82亿元，净融资额993.08亿元，累计净融资额2693.12亿元，累计同比-33.96%。
• 发改委批复：本周无重大项目批复，2023年累计批复项目投资额为0亿元。
• 公司订单：本周共5家公司新签21份订单，总金额457.25亿元，其中铁路建设订单428.91亿元，全年累计合同订单6521.25亿元，同比增长39.81%。

三、行业要闻简评

• LPR保持稳定：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，连续6个月未变。
• 房贷利率下调：20个城市首套房贷利率下调至4%以内，有助于减轻购房者负担。
• 不动产私募基金试点：有助于房企盘活资产，拓宽融资渠道。
• 住房租赁政策：支持发放住房租赁经营性贷款，期限和额度有明确限制。
• 地方政策：三明市要求新开工装配式建筑占比超28%，上海市推动建筑绿色低碳发展。

四、公司动态简评

• 业绩类：
  • 新疆交建：2022年营收79.1亿元，同比下降31.92%。
  • 龙建股份：2022年营收168.5亿元，同比增长10.87%；净利润3.5亿元，同比增长30.18%。
  • 中设咨询：2022年营收1.69亿元，同比下降25.99%。
• 订单类：
  • 金埔园林：中标1.38亿元项目，占2021年营收14.41%。
  • 中达安：中标中国移动项目，金额3.71亿元，占2021年营收61.32%。
  • 中国中铁：中标428.91亿元项目，占2021年营收4.01%。
  • 地铁设计：中标9.26亿元项目，占2021年营收38.89%。
  • 园林股份：联合中标10.53亿元项目，占2021年营收86.03%。
• 其他动态：
  • 中矿资源：投资建设100万吨/年采选项目，投资约1.76亿加元。
  • 华凯易佰：股东减持386.86万股，减持后持股比例降至5.06%。
  • ST花王：股东减持495.11万股，持股比例降至0%。
  • 浙江建投：与富浙租赁进行融资租赁交易，总金额2.5亿元。

总结

本周建筑装饰行业整体回暖，开复工率提升，政策利好不断释放，市场表现积极。重点推荐基建与地产板块，尤其关注祁连山、中国交建、中国中铁等基建央企及鸿路钢构、四川路桥等地产相关企业。风险提示包括基建投资增速不及预期及政策推进不达预期。行业数据和公司动态表明，市场情绪和政策支持推动行业向好发展，建议投资者关注相关产业链的复苏机会。