20240819-开源证券-保利物业-06049.HK-公司信息更新报告_收入利润稳健增长_增值服务结构持续优化_3页_363kb

保利物业（06049HK）2024年上半年业绩表现亮眼，收入和利润双双实现两位数增长。公司期内营业收入达7871亿元，同比增长102%；归母净利润846亿元，增幅108%。物业管理规模提升，合同面积和在管面积分别为9499百万方和7568百万方，较去年同期增长128%和164%，第三方项目占比分别达到63.2%和64.9%，非住业态占比提升至60.5%。增值服务方面，虽然受外部因素影响非业主增值收入下降21%，但在新业务策略下社区增值收入毛利率提升，展现了提质增效成果。根据预测，公司未来三年归母净利润将持续增长，预计2024、2025和2026年EPS分别为2.82元、3.18元和3.58元，当前估值对应PE分别为88、78、70倍。保利物业维持“买入”评级，其核心优势在于稳健增长的收入利润，持续优化的业务结构，以及积极拓展的第三方市场。建议关注房地产市场环境变化、第三方项目拓展进度及关联公司经营情况等风险因素。