2020年中国银行业理财市场年度报告_66页_7mb

中国银行业理财市场年度报告（2020年）总结

核心内容概述

2020年，中国银行理财市场在金融改革开放和新冠疫情背景下，稳步推进资管新规的实施，强化监管，推动业务转型，服务实体经济，整体市场运行平稳。截至2020年底，银行理财市场规模达到25.86万亿元，同比增长6.90%；全年为投资者创造收益9932.5亿元，同比增长7.13%。净值化转型成为市场发展的重点，产品结构不断优化，投资者数量快速增长，市场机构日益丰富，中介机构服务逐步专业化。

主要观点与关键信息

1. 监管政策持续完善

• 资管新规过渡期延长至2021年底，为市场平稳转型提供缓冲。
• 《标准化债权类资产认定规则》《净资本管理办法》等政策出台，进一步规范市场行为。
• 强化投资者权益保护，提升信息披露和适当性管理水平。

2. 规范转型稳步推进

• 净值型产品存续规模达到17.4万亿元，同比增长59.07%，占比提升至67.28%。
• 存量资产化解有序推进，保本产品占比从30%降至不足1%。
• 同业理财及嵌套投资规模持续下降，同业理财余额0.39万亿元，同比下降53.86%；嵌套投资规模8.93万亿元，同比下降4.7%。

3. 服务功能有效发挥

• 银行理财资金支持实体经济规模达22.21万亿元，其中投资债券规模达18.5万亿元，成为债券市场的重要参与者。
• 投资非标资产规模达3.15万亿元，助力疫情防控、小微企业融资和企业发展。
• 2020年发行抗疫相关理财产品，支持抗疫专题债券投资近800亿元。

4. 市场主体更趋多元

• 331家银行机构有存续理财产品，存续余额19.19万亿元，占市场74.21%。
• 24家理财公司（含2家外资控股）获批筹建，其中20家已正式开业，存续余额6.67万亿元，占市场25.79%。
• 理财公司设立标志着市场向专业化、市场化方向发展。

5. 投资收益稳步提高

• 投资者数量达到4162.48万个，同比增长86.85%，其中个人投资者占比高达99.65%。
• 全年兑付客户收益近万亿元，封闭式产品平均收益率为4.05%。
• 投资者逐渐接受净值型产品，非净值型产品逐步退出市场。

6. 产品结构不断优化

• 长期限产品发行力度提升，新发行封闭式产品加权平均期限为228天，同比增长约30天。
• 公募产品占比达98.62%，成为市场主力。
• 固定收益类产品占比84.34%，混合类15.36%，权益类0.3%，商品及金融衍生品类规模较小。

市场机构与服务发展

1. 银行机构理财业务发展

• 2020年底，银行机构存续产品数量3.9万只，存续余额25.86万亿元。
• 大型银行、股份制银行、城商行分别占比31.11%、41.58%、21.21%。
• 理财产品结构持续优化，净值型产品余额10.73万亿元，较年初增长5.81%。
• 短期限封闭式产品规模大幅压缩，3个月及以下产品余额1529亿元，同比下降63.67%。
• 标准化资产配置提升，债券投资占比达64.14%，投资杠杆率保持稳定。

2. 理财公司发展情况

• 20家理财公司已正式开业，存续产品3627只，存续余额6.67万亿元。
• 开放式产品占比达80.61%，现金管理类产品占比48.70%。
• 固定收益类产品占比92.26%，混合类7.47%，权益类0.27%。
• 封闭式产品期限较长，一年期以上产品占比达78.40%。
• 投资资产以债券为主，占比64.54%，现金及存款14.06%，非标资产7.67%。

投资者情况分析

1. 投资者数量与结构

• 全市场持有理财产品的投资者数量达4162.48万个，同比增长86.85%。
• 个人投资者占比99.65%，机构投资者仅占0.35%。
• 个人投资者偏好净值型、低风险、短期限产品，其中T+0产品持有数量占比38.58%，持有总金额占比28.60%。

2. 投资偏好与风险分布

• 投资者风险偏好集中在二级（中低）和三级（中），占比分别为31.42%和38.61%。
• 高风险产品（四级、五级）虽数量较少，但持有总金额较高，显示出高净值投资者更愿意承担风险。
• 投资者持有理财产品时，集中度较高，80.87%的投资者仅持有1家机构的产品。

3. 产品期限偏好

• 投资者偏好一年内期限产品，平均持有金额最高，达34.88万元。
• T+0产品平均持有金额较低，仅为18.37万元。

市场展望

2021年是资管新规过渡期的收官之年，银行理财市场将面临转型升级的挑战。

• 强监管将推动市场进一步规范，净值化转型将成为常态。
• 公司治理与内部控制建设将加强，提升市场透明度和专业性。
• 丰富净值化产品体系，发展权益类、商品及金融衍生品类产品，满足多样化需求。
• 加强预期管理和信息披露平台建设，打破“隐性刚兑”预期，引导投资者形成“理财非存款，产品有风险”的共识。

附录：重要数据概览