中国银行业协会-2021年中国银行业理财业务发展报告_197页_7mb

中国银行业理财业务发展报告（2021）总结

核心内容概览

2020年是中国银行业理财业务转型的关键一年，面对新冠疫情带来的挑战，银行理财业务在监管政策引导下稳步推进净值化转型，产品结构持续优化，服务实体经济能力不断增强，同时加大对外开放力度，推动行业健康发展。

主要观点与关键信息

1. 监管政策持续完善

• 过渡期延长：为应对疫情冲击，监管部门将“资管新规”过渡期延长至2021年底。
• 政策细则出台：发布《标准化债权类资产认定规则》《标准化票据管理办法》《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》等，推动理财业务规范化、透明化。
• 理财公司制度建设：出台《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，明确理财公司独立法人地位，引导其合规发展。

2. 理财公司发展迅猛

• 设立数量增长：截至2020年末，22家银行及2家合资理财公司获批筹建，20家已开业。
• 理财公司规模占比：理财公司存续余额6.67万亿元，市场占比25.79%，成为除股份制银行外第二大机构类型。
• 理财公司差异化发展：各理财公司根据自身资源和战略定位，发展特色产品体系，提升市场竞争力。

3. 理财业务规模与结构

• 产品募集规模：全年非保本理财产品累计募集资金124.56万亿元，存续规模25.86万亿元。
• 净值化转型显著：净值型产品存续规模17.4万亿元，同比增长59.07%，占全部产品存续余额的67.28%。
• 开放式产品占比提升：开放式产品募集资金占比达91.17%，封闭式产品平均期限增加至228天。
• 公募产品为主：公募产品募集资金占全部产品的98.62%，私募产品仅占1.38%。

4. 资产配置情况

• 债券仍是主要配置资产：非保本理财资金中，债券占比达64.26%，是理财公司重点投资方向。
• 资产配置多元化：非保本理财共持有资产余额28.84万亿元，其中存款、债券及货币市场工具占比79.93%。
• 资管产品嵌套规模下降：理财产品通过资管产品嵌套投资规模为8.93万亿元，同比减少0.44万亿元。

5. 理财人才体系建设

• 岗位设置差异明显：全国性银行在理财相关岗位设置率远高于区域性中小银行，尤其在风控、投资、运营等关键岗位配置更充分。
• 人才素质较高：理财从业人员以硕士和本科为主，约30.92%拥有博士学历。
• 全国性银行优势突出：行均硕士和博士学历人数均高于城商行和农商行，体现出资源和人才储备的差异。

6. 理财公司战略定位与产品体系

• 股份行：注重科技赋能，打造全品类开放式理财平台，如信银理财、平安理财、华夏理财。
• 城商行：以区域发展为导向，强调投研实力和差异化产品策略，如杭银理财、徽银理财、南银理财等。
• 农商行与合资理财公司：积极服务地方经济，结合自身特色，如渝农商理财支持乡村振兴，汇华理财融合中外优势。

7. 理财业务转型挑战

• 净值化转型压力：部分产品净值波动较大，投资者接受度仍需提升。
• 存量产品整改难度：国有大型银行因存量规模大，转型进度较慢，仅30%-40%。
• 运营体系不完善：部分银行尚未建立专业运营团队，依赖外包，影响转型效率。
• 投研能力发展不均：部分银行在投研能力上仍显薄弱，需加强体系建设。

未来展望

• 监管政策进一步完善：预计2021年理财公司批设将更加常态化，市场将更规范。
• 业务回归本源：银行理财将更加注重服务实体经济，发挥资源配置作用。
• 金融科技加速应用：人工智能、区块链、大数据等技术将进一步推动理财业务创新与效率提升。
• 同业合作深化：理财公司将加强与同业在投研、渠道、资产配置等方面的合作，提升综合服务能力。
• 产品体系更加丰富：随着净值化转型的深入，产品结构将更加多元化，满足投资者多样化需求。

总结

2020年，中国银行业理财业务在监管政策推动下稳步转型，净值化产品规模和占比显著提升，理财公司成为推动转型的重要力量。产品结构不断优化，开放式产品占比上升，债券仍是主要投资标的。同时，理财公司注重差异化发展，强化科技与投研能力，服务地方经济和国家战略。然而，净值化转型仍面临投资者教育不足、投研能力不均、运营体系不完善等问题，未来需通过加强人才培养、优化系统建设、提升风控能力等方式持续推进理财业务高质量发展。