中国银行业理财业务发展报告2021-20210911-中国银行业协会-197页_2mb

中国银行业理财业务发展报告（2021）总结

核心内容概述

2020年，中国银行业理财业务在新冠疫情和监管政策双重背景下，持续推进净值化转型，加强业务治理，深化同业合作，加快金融科技应用，并积极履行社会责任，支持实体经济发展。全年银行理财产品累计募集资金达124.56万亿元，存续规模超过25.86万亿元，净值型产品存续余额占比增长22.06%，理财公司发展迅速，成为推动转型的重要力量。

主要观点

• 监管政策持续完善：为推动资管行业规范发展，监管机构出台多项政策，如《标准化债权类资产认定规则》《理财公司理财产品销售管理暂行办法》等，引导银行理财业务平稳转型。
• 理财公司注入发展新动能：2020年末，22家银行理财公司和2家外资控股理财公司获批筹建，20家已开业，理财公司成为银行理财转型的重要载体。
• 支持实体经济：银行理财通过债券、非标债权等工具支持实体经济，全年支持实体经济资金规模达22.21万亿元，其中债券投资规模最大。
• 扩大对外开放：外资控股理财公司设立，以及“跨境理财通”试点启动，推动银行理财市场对外开放。
• 产品结构持续优化：净值型产品存续规模达17.4万亿元，占全部产品存续余额的67.28%，开放式产品募集资金占比达91.17%，产品体系更加丰富。
• 金融科技赋能转型：理财公司积极应用人工智能、区块链、大数据等技术，提升投研、风控、运营效率。
• 人才体系建设：全国性银行在理财业务人才配置和素质方面领先，城商行和农商行在投研、系统科技等岗位设置方面相对薄弱。
• 净值化转型挑战与进展：尽管净值化转型取得显著成果，但部分银行因存量产品规模大，转型进度较慢，且投资者对净值型产品的接受度仍需提升。

关键信息

一、理财产品发行与存续情况

• 开放式产品募集资金占比高：2020年，开放式产品募集资金占全部理财产品募集金额的91.17%，封闭式产品占比为8.83%。
• 净值型产品增长显著：净值型产品募集资金达79.38万亿元，占全部产品募集金额的63.73%，同比增长52.60%。
• 公募产品为主：公募产品募集资金占98.62%，私募产品仅占1.38%。
• 封闭式产品平均期限增加：2020年新发行封闭式产品加权平均期限为228天，同比增长约30天。
• 理财公司产品规模增长快：理财公司存续余额达6.67万亿元，同比增长735.21%，成为第二大机构类型。

二、投资资产情况

• 债券仍是主要配置资产：非保本理财资金中，债券投资占比最高，达64.26%。
• 资产配置结构优化：存款、货币市场工具和债券合计占比达79.93%，非保本理财持有资产余额为28.84万亿元。
• 资管产品嵌套规模下降：通过各类资管产品嵌套投资规模为8.93万亿元，同比减少0.44万亿元，说明理财业务逐步去嵌套化。

三、理财公司设立与战略定位

• 国有行、股份行、城商行理财公司设立情况：国有行理财公司设立最早，且规模较大；股份行和城商行在2020年设立理财公司数量显著增加。
• 战略定位差异化：股份行强调科技与综合产品布局，城商行注重区域化与差异化发展，农商行和合资理财公司则聚焦乡村振兴与特色化服务。

四、理财公司产品体系

• 产品以固收类为主：2020年，理财公司产品体系仍以固收类和现金管理类为主，但“固收+”、FOF等多策略产品逐步发展。
• 产品体系逐步丰富：理财公司通过不同产品线满足客户多样化需求，如信银理财的“一体两翼”布局，华夏理财的ESG主题产品等。

五、理财人才体系建设

• 人员配置差异明显：全国性银行前台人员配置最充足，农商行相对较少。
• 岗位设置不均衡：风控合规、投资类岗位设置率高，研究与系统科技类岗位设置率相对较低。
• 人才素质较高：理财从业人员学历以本科和硕士为主，部分银行拥有博士学历人员。

总结

2020年，中国银行业理财业务在监管政策引导下稳步推进净值化转型，产品结构不断优化，理财公司成为转型的主力军。同时，银行理财在服务实体经济、履行社会责任、推动对外开放等方面发挥积极作用。然而，转型过程中仍面临投资者教育不足、投研能力不均衡、系统建设薄弱等挑战，未来需进一步完善人才体系、提升科技能力、优化产品结构，以实现高质量、可持续发展。