20130618-第一创业-第一创业中国信用债市场日报_55页_714kb

中国固定收益证券市场总结

核心内容概述

本文档主要分析了中国固定收益证券市场的最新动态，涵盖债券市场、信用债市场以及相关企业动态。内容包括中证指数收盘情况、中债银行间中短期票据收益率、信用债市场要闻、发债主体的重要事件以及交易所信用债走势回顾等。

主要观点与关键信息

1. 债券市场概况

• 中证指数收盘情况：

  • 沪公司债收盘点数为147.11，日涨跌0.02%。
  • 公司债指收盘点数为146.62，日涨跌0.02%。
  • 沪企债指收盘点数为166.00，日涨跌0.04%。
  • 企债指数收盘点数为128.80，日涨跌-0.02%。
  • 沪分离债收盘点数为141.84，日涨跌-0.10%。
  • 分离债指收盘点数为141.94，日涨跌-0.10%。

• 中债银行间中短期票据收益率：

  • 1年期：4.47%
  • 3年期：4.55%
  • 5年期：4.74%
  • 与前一日相比，收益率普遍小幅上升。

2. 信用债市场要闻

• 中票业务“搬家”：

  • 中票登记托管业务从中债登转移到上清所，标志着央行对银行间债券市场加强规范管理。
  • 上清所成为企业信用类债券的托管机构，而中债登专注于国债、央票和金融债。
  • 此次业务转移被认为是对市场整顿的延续，上清所将受益于这一变化。

• 一级债市核查地方接力江苏发最严细则：

  • 江苏省发改委发布详细的债券核查细则，包括11项核查内容和具体程序。
  • 重点核查财务真实性、募集资金使用的合规性等。
  • 此举表明监管趋严，可能对市场产生一定影响。

• 资金链条紧绷之势7月上旬将缓和：

  • 货币市场流动性紧张，但市场普遍预期7月上旬将有所缓解。
  • 未来资金面波动可能较大，监管和外汇占款是主要影响因素。

• 亚洲首只人民币债券ETF挂牌：

  • iShares安硕人民币债券指数ETF在港交所挂牌上市，以港元和人民币同时交易。
  • 投资至少70%的资产于投资级别的人民币债券。

3. 发债主体要闻

• 东方电气18亿项目关停：

  • 东方电气集团的多晶硅项目因产能过剩和价格波动而关停。
  • 公司认为地方政府未能兑现电价承诺，导致判断失误。
  • 风电业务正在进行整合，核电业务未来有望增长。

• 北大荒1.9亿元资金去向争议：

  • 北大荒首次披露1.9亿元资金去向，但存在争议。
  • 资金被用于买地、暗补、支付收益等，但部分流向不明。
  • 乔仕公司与北大荒之间的争议主要集中在资金使用方式和账目真实性上。

• 盛运股份董秘被查辞职：

  • 副总经理、董秘刘玉斌因涉嫌泄露内幕信息被证监会立案调查。
  • 公司重组审核状态变为“实地核查”，表明监管加强。
  • 刘玉斌被查与重组无直接关系，但对重组进程造成一定影响。

• TCL集团子公司债务被豁免：

  • TCL集团子公司深超公司豁免华星光电51亿元债务。
  • 该豁免属于政府补助，将计入递延收益并分摊至资产使用寿命。
  • 该举措有助于提升TCL集团的盈利能力。

• 同方股份与卧龙电气重组获实质进展：

  • 同方股份与卧龙电气的重组方案已落实证监会反馈意见。
  • 重组后，同方股份将持有中科通用90.36%的股权，预计提升业绩。
  • 卧龙电气将通过重组获得欧洲三大电机生产商之一的股权。

• 华邦颖泰拟收购明欣药业：

  • 华邦颖泰拟变更募集资金用途，用于收购明欣药业。
  • 收购有助于提升公司在非激素类皮炎治疗药物和抗结核药物方面的竞争力。
  • 预计并购后可新增年均销售收入3.1172亿元，经济效益较好。

4. 交易所信用债走势回顾

• 公司债走势：

  • 公司债收益率继续走高，部分中低评级债券收益率升幅达5BP以上。
  • 11超日债因利好政策而大幅上涨，行权收益率大降360BP。
  • 资金面有所缓解，但整体仍偏紧，市场预期7月上旬流动性将改善。

• 企业债走势：

  • 城投债和产业债收益率小幅上升，交投活跃。
  • 12兴荣债、12白山债、12昆建债等收益率均小幅上升。

• 分离债走势：

  • 分离债收益率继续走高，但部分流动性较好的债券升幅较小。
  • 09长虹债收益率上升3BP，成交金额为4720万元。

结论

本文档全面展示了中国固定收益证券市场的近期动态，包括市场走势、监管变化、企业事件等。从中可以看出，市场整体仍处于调整阶段，监管趋严和资金面紧张是主要影响因素。同时，部分企业通过债务豁免和并购重组等手段，试图改善经营状况。整体来看，市场在政策和资金面变化下呈现出复杂的局面，未来走势仍需密切关注相关政策和市场动态。