20210418-兴业证券-集中供地跟踪系列一_长春-溢价率整体平稳_优质地块溢价率仍然较高_11页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由兴业证券经济与金融研究院发布的房地产行业研究报告，重点分析了长春市在“双集中”政策下首次进行的土地集中出让情况，并给出了对相关房地产公司的投资建议。

主要观点

• 长春土地集中出让概况：2021年4月15日，长春首次进行“双集中”下的土地集中出让，共推出42宗地，其中40宗为住宅用地，最终成交38宗，流拍2宗。本次出让涉及保证金约40亿元，成交总金额达189亿元。
• 溢价率整体平稳：本次38宗住宅用地的平均溢价率为3.35%，较2020年全年平均溢价率4.51%略有下降，但仍处于较低水平。
• 优质地块溢价率较高：净月区、长春新区和宽城区的6宗溢价地块中，净月区4宗均溢价成交，溢价率平均达8.7%；长春新区1宗溢价率为18%；宽城区1宗溢价率为29%。
• 大量地块底价成交：32宗地块以底价成交，主要受棚改项目及高出让条件影响，如医疗用地需提供三级医院资质、住宅部分需自持10年等。
• 品牌房企参与度低：本次集中出让中，品牌房企参与较少，多为本土房企竞得，整体竞争热度较低。
• 投资建议：建议关注金地集团、万科A、新城控股、奥园美谷等稳定现金流业务临界点的公司，长期看好保利地产、招商积余。
• 风险提示：需警惕消费贷、按揭等居民杠杆大幅收紧，以及行业融资收紧超预期的风险。

关键信息

土地集中出让数据

投资建议

• 推荐公司：金地集团、万科A、新城控股、奥园美谷（社服覆盖）
• 买入公司：金地集团、万科A、新城控股、保利地产
• 审慎增持公司：招商积余

风险提示

• 消费贷、按揭等居民杠杆大幅收紧
• 行业融资收紧大幅超预期

关键信息总结

• 长春市在“双集中”政策下首次进行土地集中出让，共推出42宗地，其中40宗为住宅用地，最终成交38宗。
• 本次出让的平均溢价率为3.35%，处于较低水平，但净月区、长春新区、宽城区的优质地块溢价率较高。
• 32宗地块以底价成交，主要受棚改项目及高出让条件影响。
• 品牌房企参与较少，本土房企主导市场，竞争热度较低。
• 投资建议关注金地集团、万科A、新城控股、奥园美谷等公司，并长期看好保利地产、招商积余。
• 风险提示包括居民杠杆收紧和行业融资超预期。