20240803-国金证券-公用事业及环保产业行业研究_1H24是什么在拉动用电量增长__16页_1mb

公用事业与环保行业周报总结

本周上证综指上涨0.50%，创业板指下跌1.28%，其中碳中和板块上涨0.140%，环保板块上涨0.133%，公用事业板块下跌1.98%，煤炭板块下跌2.13%。用电量在1H24同比增长8.1%，增速呈现前高后低特征，主要分三个阶段讨论：1Q24由极端天气和出口拉动，轻工与新质生产力高增；4M24用电回落，但轻工和新质生产力仍领先；5-6M24四大高耗能发力，轻工业和新质生产力增速下滑。

政策方面，8月2日发布多项通知，包括可再生能源消纳责任权重、碳排放双控制度及新能源储能要求，促进绿色能源发展。投资建议推荐火电企业（如浙能电力、皖能电力）、水电龙头（长江电力）、核电企业（中国核电）及新能源运营商（南网能源），需关注如煤价波动和政策执行风险。风险包括需求不及预期、市场化进度延迟等。环保行业政策驱动，环境治理子板块表现差异大。

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