20231205-大有期货-钢矿期货12月月度分析报告_库存压力增大_钢价震荡调整_11页_1mb

2023年12月钢矿期货月度分析报告总结

作者：宋天豪，从业资格证号 F3038749，投资咨询证号 Z0017964，联系方式 Tel:0731-84409197 E-mail:songtianhao@dayoufcom

报告焦点：黑色产业链研究，包括钢材和铁矿石的供需动态、市场回顾及未来展望。

钢材分析

• 供给：受钢厂利润修复影响，钢材供给近期走扩趋势明显，短期钢厂积极性高，支撑供给稳中有增格局。
• 需求：全国气温下降，终端需求延续季节性走弱；螺纹钢库存拐点提前，库存由降转升且累库较往年提前。
• 宏观：政策预期对盘面驱动减弱，钢价受基本面走弱和高价不利冬储影响，预计走弱调整。

铁矿石分析

• 供给：临近年末，四大矿山在价格高位下很可能完成年度目标，后续进口矿供应稳中有增。
• 需求：钢厂利润大幅修复提供支撑，短期待铁水产量高位；产业链库存低位，原料补库预期强。
• 价格：矿价高位面临政策监管干扰，预计短期维持高位震荡，中期跟随钢价调整。

市场回顾

• 11月国内黑色板块价格偏强，主要逻辑为政策预期支撑，扰动因素为季节性需求走弱和供给修复。

风险提示

• 宏观政策超预期变动、钢厂大规模减产可能显著影响市场。

此总结基于供给、需求、库存和宏观经济因素，结合后市展望和风险分析，旨在提炼关键洞见。