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报告摘要
山金期货黑色板块日报总结
核心内容概述
2026年6月5日的黑色板块日报分析了螺纹钢、热卷及铁矿石等品种的市场表现与基本面变化。整体来看，黑色系商品面临需求疲软与供应宽松的双重压力，价格走势偏弱，技术面和基本面均显示震荡或下行趋势。市场参与者建议维持观望态度，对铁矿石则可考虑反弹时轻仓做空。
螺纹钢与热卷分析
主要观点
- 需求季节性回落：当前已进入需求淡季，价格需提前消化淡季需求回落预期。
- 供应压力增加：钢厂出口订单减少，部分钢厂转向螺纹和热卷生产，导致供应增加。
- 短期成本支撑：受安监影响，双焦价格上涨为螺纹钢和热卷提供成本支撑，但上行动力不足。
- 库存持续下降：五大品种社会库存及钢厂库存均出现下降，但表观需求仍环比减少。
- 价格震荡：当前价格处于近半年震荡区间，建议以震荡思路对待，操作上维持观望。
关键数据
| 指标 | 单位 | 最新 | 较上日变化 | 较上周变化 |
|---|---|---|---|---|
| 螺纹钢主力合约收盘价 | 元/吨 | 3157 | -12 | -0.38% |
| 热轧卷板主力合约收盘价 | 元/吨 | 3377 | -9 | -0.27% |
| 螺纹钢现货价格(HRB400E 20mm) | 元/吨 | 3250 | -20 | -0.61% |
| 热轧板卷现货价格(Q235 4.75mm) | 元/吨 | 3390 | -20 | -0.59% |
铁矿石分析
主要观点
- 供应宽松：铁矿石发运处于季节性高位，港口库存仍处于同期历史高位。
- 需求趋弱：247家样本钢厂五大品种总产量环比回落，日均铁水产量创年内新高但增长空间有限。
- 双焦压制：焦煤供应趋紧，套利资金做多双焦、空配铁矿石，导致铁矿石利润向双焦转移。
- 技术面看跌：期价可能跌破震荡区间，形成下行趋势。
- 操作建议：维持观望，反弹可轻仓做空。
关键数据
| 指标 | 单位 | 最新 | 较上日变化 | 较上周变化 |
|---|---|---|---|---|
| 麦克粉(青岛港) | 元/湿吨 | 738 | -12 | -1.60% |
| 金布巴粉60.5%(青岛港) | 元/湿吨 | 700 | -15 | -2.10% |
| DCE铁矿石主力合约结算价 | 元/干吨 | 767.5 | -12.5 | -1.60% |
| SGX铁矿石连一结算价 | 美元/干吨 | 101.43 | -2.23 | -2.15% |
| 普氏62%指数 | 美元/干吨 | 106.3 | -1.30 | -1.21% |
基差与价差分析
螺纹钢与热卷
- 基差：螺纹钢主力基差为93元/吨，热卷主力基差为13元/吨，均有所回落。
- 价差：螺纹钢10-1价差为-34元/吨，热卷10-1价差为-12元/吨，显示远月合约贴水。
铁矿石
- 价差：麦克粉与DCE铁矿石主力价差为-29.5元/吨，金布巴粉与DCE主力价差为-67.5元/吨，均呈现贴水状态。
- 月间价差：DCE铁矿石9-1价差为16.5元/干吨，1-5价差为13元/干吨，显示近月合约贴水。
库存与产量数据
螺纹钢与热卷
- 社会库存：五大品种社会库存1129.78万吨，螺纹钢社会库存479.61万吨，热卷社会库存343.38万吨，均呈下降趋势。
- 钢厂库存：螺纹钢钢厂库存174.08万吨，热卷钢厂库存71.2万吨，降幅明显。
- 产量：螺纹钢产量221.67万吨，热卷产量295.51万吨，热卷产量环比下降3.75万吨，降幅1.25%。
产业资讯摘要
- 螺纹钢：产量由增转降，表观需求连续三周减少，社会库存连续十二周下降。
- 全球钢铁展望：经合组织预测，到2028年全球钢铁过剩产能将达到7.45亿吨，需求增长预计低迷。
- 钢材库存：2026年5月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1583万吨，环比下降15.7%。
- 玻璃与纯碱：浮法玻璃库存环比下降0.47%，纯碱库存略有上升。
其他相关数据
- 钢厂高炉开工率：84.14%，维持高位。
- 独立电弧炉钢厂：产能利用率61.65%，开工率75.97%，螺纹钢产量68.66万吨。
- 海运费与汇率：BCI运价下降，美元指数小幅下跌，美元兑人民币汇率微跌。
操作建议汇总
- 螺纹钢、热卷：维持观望。
- 铁矿石：反弹可轻仓做空。
数据来源
- iFind、Wind、Bloomberg、MySteel、SMM等。
免责声明
- 山金期货有限公司具有期货交易咨询业务资格。
- 本报告基于公开资料和实地调研，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
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