申港策略：中观行业数据观察-20210614-申港证券-43页_4mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2021年6月14日中国及全球多个行业在中观层面的市场动态，涵盖上游能源与金属、中游原材料、下游消费等主要领域，结合价格变化、库存情况及行业趋势，为投资者和行业参与者提供市场参考。

主要观点与关键信息

上游能源与金属

2.1 石油天然气：原油及天然气价格上行

• 国际原油价格持续上涨，其中NYMEX轻质原油上涨2.03%至70.78美元/桶，布伦特原油持平。
• 美国原油库存减少1.09%，天然气库存增加4.24%。
• 美国原油和天然气钻井平台数量分别增加和减少，显示市场对能源的持续关注。
• 中国能建参与俄罗斯最大天然气加工厂项目投产，推动国内天然气市场发展。

2.2 煤炭：国内期货结算价上行，国外现价上行，涨幅明显

• 国内煤炭期货结算价整体上涨，焦煤、焦炭、动力煤分别上涨4.83%、2.74%、2.35%。
• 海外动力煤价格大幅上涨，欧洲ARA港上涨9.91%，纽卡斯尔上涨1.79%。
• 国内煤炭库存有所波动，北方煤炭压港，而南方电厂煤炭紧缺。
• 煤炭价格波动与政策及市场供需密切相关。

2.3 有色金属：有色金属期货价格逆转跌势

• LME铜、铝价格基本持平，锌、铅、镍、锡价格小幅上涨，涨幅分别为1.56%、3.28%、2.68%、2%。
• 贵金属方面，COMEX黄金下跌0.66%，COMEX银上涨0.90%。
• 稀土金属价格整体下行，镨钕氧化物、氧化铽、氧化镝价格分别下跌1.47%、3.45%、4.95%。
• 钴价微跌，跌幅为0.56%，显示市场对金属需求的波动。

2.4 交运：BDI指数大幅上涨，SCFI与CCFI指数上行

• BDI指数大幅上涨17.19%，显示全球航运市场回暖。
• SCFI和CCFI指数分别上涨2.51%和2.90%，显示出口运价提升。
• 快递业务量维持稳定，未出现显著波动。
• 民航需求回暖，5月旅客运输规模恢复至2019年同期90%。

中游原材料

3.1 钢铁与铁矿石：钢材表现疲软，铁矿石价格上行

• 螺纹钢期货结算价上涨1.35%，但现货价小幅下跌0.69%。
• 热轧板卷价格上涨1.03%，冷轧板卷和中板价格下跌。
• 青岛港和连云港港铁矿石价格分别上涨3.18%和1.36%。
• 铁矿石价格指数上涨4.15%，库存略有下降。
• 高炉开工率和钢厂产能利用率小幅下降，钢材需求不及预期。

3.2 建材：水泥和玻璃期货上行

• 水泥均价上涨3.11%，玻璃期货结算价上涨5.19%，显示建材市场回暖。
• 主要城市浮法玻璃现货价保持稳定。

3.3 造纸：纸浆价格指数下行

• 白卡纸出厂价和价格指数维持稳定。
• 纸浆价格指数小幅下跌1%。
• 双胶纸和铜版纸价格保持不变。

3.4 化工：主要化工产品期货下行，MDI价格下行

• 粘胶短纤价格上涨0.59%，涤纶DTY价格下跌1.16%。
• 甲醇和天然橡胶期货价格下跌，PTA价格下跌1.01%，PVC价格上涨0.85%。
• MDI价格整体下跌，山东地区下跌2.89%，华东地区下跌1.6%。

下游消费

5.1 房地产：成交面积与可售面积均小幅度下跌

• 十大城市商品房当周成交面积大幅上涨，可售面积小幅下降。
• 地产和基建需求不及预期，钢材需求受阻，可能抑制铁矿石价格上涨。
• 房地产企业面临“三道红线”融资新规，影响行业融资能力。

5.2 汽车：累计乘用车及新能源汽车产销上涨明显

• 乘用车及新能源汽车产量和销量均显著增长。
• 零排放汽车销量增长推动电动车出口，显示新能源汽车市场潜力。

5.3 农业：猪肉、鸡肉价格下跌，蔬菜批发价格指数大幅下跌

• 猪肉价格预计持续下跌，受非洲猪瘟影响，产能恢复缓慢。
• 白羽鸡肉均价回调，蔬菜价格指数下跌，反映农产品市场疲软。
• 猪价稳价预案出台，但短期内难以有效回升。

5.4 食品饮料：白酒价格持平，乳制品价格轻微上涨

• 白酒价格维持稳定，但因股价操纵事件，部分白酒企业股价下跌。
• 婴幼儿奶粉和生鲜乳价格轻微上涨，受三孩政策和需求增长推动。

结构清晰总结

上游能源与金属

• 石油天然气：价格持续上涨，库存变化显示供需动态。
• 煤炭：国内外煤炭价格上行，库存有所波动。
• 有色金属：期货价格逆转跌势，部分金属价格小幅上涨，稀土金属价格下跌。
• 交运：BDI指数大幅上涨，航运市场回暖，快递业务量稳定。

中游原材料

• 钢铁与铁矿石：钢材价格疲软，铁矿石价格上行。
• 建材：水泥和玻璃价格上行，显示建材市场复苏。
• 造纸：白卡纸价格稳定，纸浆价格指数下跌。
• 化工：主要化工产品价格下行，MDI价格下跌。

下游消费

• 房地产：成交面积上涨，可售面积下降，受政策影响。
• 汽车：乘用车及新能源汽车产销增长，电动车出口潜力大。
• 农业：猪肉、鸡肉价格下跌，蔬菜价格指数下降。
• 食品饮料：白酒价格稳定，乳制品价格轻微上涨。

关键数据一览

行业趋势

• 能源与金属：原油、天然气、煤炭价格持续上涨，反映全球能源需求增长及供应紧张。
• 原材料：钢铁与铁矿石价格波动，建材市场回暖，化工产品价格下行。
• 消费：房地产市场有所复苏，新能源汽车销量增长，但农业产品价格承压。

结论

整体来看，2021年6月14日，上游能源与金属价格持续上涨，中游原材料市场呈现分化，下游消费市场部分行业表现较好，但也有部分行业面临价格下行压力。行业间存在明显的供需变化和政策影响，投资者需密切关注相关市场动态及政策走向。