20210614-大越期货-铁矿石周报_19页

铁矿石周报总结 (6.7-6.11)

一、基本面分析

1.1 发货量及疏港量

• 澳洲发货量：上周发往中国的货量为1391万吨，环比增加102.6万吨。
• 巴西发货量：上周发货总量为814.7万吨，环比增加123.9万吨。
• 到港量：上周铁矿石到港总量为2050.3万吨，环比减少257万吨。其中北方六港到港量为955.9万吨，环比减少109.5万吨。
• 疏港量：港口疏港量偏弱运行，但港口成交量环比回升。

1.2 港口库存

• 进口铁矿石45港库存：上周为12367.17万吨，环比减少167.5万吨。
• 贸易矿库存：6445万吨，环比减少50.1万吨。
• 钢厂烧结粉矿库存：1619.47万吨，环比减少79.39万吨。
• 可用天数：进口矿平均可用天数为26天。

1.3 钢厂炉料及生产情况

• 高炉开工率：继续下行，全国高炉开工率为61.74%，环比减少0.5%。
• 钢厂利润：钢厂利润小幅下行，压制生产积极性，铁水产量环比下降。

二、市场结构分析

2.1 基差分析

• 超特01基差：显示市场存在一定的多头预期。
• 超特05基差：偏多，表明市场对远期价格持乐观态度。
• 超特09基差：偏多，显示市场对更远期价格有上涨预期。

2.2 现货价差

• 块矿溢价：美元/干吨度为62.5%。
• PB粉-金布巴粉价差：元/湿吨，显示PB粉价格相对较高。
• （卡粉+超特粉）/2 - PB粉价差：元/湿吨，反映不同矿种之间的价格差异。
• 卡粉-PB粉价差：元/湿吨，显示卡粉价格低于PB粉。

三、指标系统

注：红色表示偏多，绿色表示偏空，白色表示中性。

四、观点及建议

4.1 总体趋势

• 供给端：澳洲发货量回升，巴西发运创今年新高，但整体到港量小幅下滑，主要受天气及疫情查船影响。
• 需求端：钢厂日耗增加，但高炉开工率下降，铁水产量环比下行。
• 库存：港口库存继续去化，钢厂库存也有所下降。
• 利润：钢厂利润仍在下行，压制生产积极性。

4.2 市场影响

• 限产消息：近期限产消息频出，趋势加严，对市场情绪形成压制。
• 内矿事故：周四山西代县一铁矿发生透水事故，该地为内矿生产重点地区，多地矿山停产接受检查，部分矿山可能停产一个月以上，推动盘面上涨。

4.3 后市展望

• 价格走势：内矿停产预期推动盘面上涨，预计后市仍易涨难跌。
• 风险提示：市场行情受消息面影响较大，需关注限产政策及天气变化对港口作业的影响。

五、总结

本周铁矿石市场呈现以下特点：

• 供给端：澳洲与巴西发货量均回升，但到港量小幅下滑，港口卸货受天气及疫情限制。
• 需求端：钢厂日耗略有增加，但高炉开工率下降，铁水产量减少。
• 库存：港口与钢厂库存均有所下降，库存去化趋势明显。
• 价格走势：受内矿停产预期影响，市场情绪偏强，预计后市价格仍有上涨空间。

建议：关注政策变化及天气影响，短期市场或有上涨动能，但需警惕限产政策进一步加严带来的不确定性。