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长江期货有色金属周报总结

核心内容概述

本报告由长江期货股份有限公司产业服务总部有色金属团队发布，主要分析了铜、铝、锌、铅等金属的市场走势及影响因素，提供了相应的策略建议和风险提示。

主要观点与关键信息

铜

• 行情回顾：沪铜本周窄幅调整，下周或面临短期方向选择，月线仍呈上行趋势。
• 供需状况：
  • TC周均价上涨至36.95美元/干吨。
  • 现货市场活跃度低，基本面变化不大。
  • 矿山处于年中谈判季，冶炼厂采购需求弱。
  • 美国5月CPI上涨5%，但市场已接受通胀为暂时性。
  • 国储库存抛储可能对铜价产生压力。
• 库存：
  • 中国铜现货库存减少，保税库存微增。
  • LME锌库存下降，但整体库存仍较高。
• 策略建议：
  • 铜价下方支撑较强，短期维持高位震荡。
  • 下周可能运行于68000-72000区间，关注下游补库情况及库存变化。

铝

• 行情回顾：铝价止跌企稳，周五反弹收复跌幅，突破20日均线，重回19000以上。
• 供需状况：
  • 铝抛储规模较大，但分摊至6-12月，对市场冲击不大。
  • 云南限电影响减弱，预计7月后产量将有序恢复。
  • 铝板带箔订单减少，部分企业开始使用钢卷替代。
• 库存：
  • 社会库存减少，6063铝棒库存微增。
  • 上期所库存下降，仓单减少明显。
• 策略建议：
  • 铝价维持高位偏强震荡，但未来可能震荡走弱。
  • 上方压力在19400-19600，建议追高谨慎。

锌

• 行情回顾：沪锌窄幅震荡，维持偏强走势，月线走高。
• 供需状况：
  • 抛储对冲去库压力，下游消费仍处旺季。
  • 镀锌板价格微涨，部分商家存在下调报价。
  • 锌合金消费前强后弱，市场观望情绪浓厚。
• 库存：
  • 国内社会库存下降，LME库存也有所减少。
• 策略建议：
  • 锌价继续维持高位震荡偏强走势。

铅

• 行情回顾：铅价低位反弹，维持三角震荡区间，月线在14800-16300间震荡。
• 供需状况：
  • 再生铅企业检修与江西地区恢复产量并存。
  • 消费端未有明显起色，铅锭社会库存高企。
• 库存：
  • 上期所铅库存增加，LME铅库存减少。
  • 库存增加主要因临近交割日，交仓操作。
• 策略建议：
  • 铅价或震荡回落，主力合约维持三角震荡走势。

重点数据跟踪

• 铜：
  • 上期所库存减少，LME库存下降。
  • 保税库存增加，持仓与仓单比下降。
  • CFTC净多单持仓减少，废铜价格微跌。
• 铝：
  • 社会库存减少，铝棒库存微增。
  • 云南限电结束，产量恢复。
  • 限电对中小规模企业影响较大。
• 锌：
  • 社会库存下降，LME库存减少。
  • 沪锌主力合约价格走高，远期曲线偏强。
• 铅：
  • 社会库存高企，LME库存下降。
  • 出口数量下降，进口数量减少。

产业资讯

• 汽车销量：5月汽车销量同比下降3.1%，新能源汽车销量同比增长159.7%。
• 秘鲁选举：卡斯蒂略得票率50.198%，承诺不减少矿业投资。
• 神火股份：云南90万吨电解铝产能已建成，成本优势显著。
• 紫金矿业：卡莫阿铜业启动铜精矿生产，与子公司签订包销协议。
• Escondida：与1号工会薪资谈判开始，协议将在2021年8月到期。
• 云南限电政策：有序用电结束，逐步恢复生产用电。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断，自行承担风险。
• 长江期货不对报告使用后果承担法律责任。

免责声明

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总结

本报告详细分析了铜、铝、锌、铅等有色金属的市场表现，指出铜价面临抛储压力但支撑较强，铝价短期偏强但后期可能走弱，锌价继续偏强震荡，铅价或震荡回落。报告强调关注库存变化、供需平衡、政策影响及市场情绪，为投资者提供策略建议与风险提示。