2024-09-20-港交所-中粮家佳康_2024年中期报告_78页_2mb

报告摘要

中期報告總結

核心內容概述

本報告為中糧集團旗下的肉類業務平台——中糧家佳康（股票代碼：1610）2024年上半年的中期報告。報告涵蓋公司資料、管理層討論與分析、企業管治摘要及其他信息、財務報表審閱報告及簡明綜合財務資料。報告重點分析了公司在生豬養殖、生鮮豬肉、肉製品及肉類進口等業務領域的經營情況、市場趨勢、財務表現及資本結構。

主要觀點

1. 公司簡介

中糧家佳康是中糧集團旗下的肉類業務平台，於2016年11月1日在香港聯交所主板上市。
主要業務包括飼料生產、生豬養殖及屠宰分割、生鮮豬肉與肉製品的生產、經銷與銷售、肉類產品（豬肉、牛肉、禽肉、羊肉）的進口與分銷。
公司堅持“引領行業安全標準、保障國民肉食安全”的經營理念，持續提升產品品質與品牌影響力。

2. 市場概覽

生豬價格：2024年5月開始豬價震盪上行，6月底大中城市豬價為人民幣18元/公斤，較2023年底上漲22.4%。
消費市場：社會消費品零售總額同比增長4%，其中餐飲收入增長7.9%，顯示消費市場有所回暖。
進口情況：2024年上半年肉類進口總量為330萬噸，同比下降13.4%，其中豬肉進口量下降45.3%，牛肉進口量則增長17.0%。

3. 管理層討論與分析

生豬養殖業務：積極推進新項目建設，主要集中於吉林優勢區域；提升基因育種、智能化及防疫水平，實現降本增效；種豬及後備豬存欄33.7萬頭，保障後續生產。
生鮮豬肉業務：上半年銷量達12.01萬噸，其中亞麻籽豬肉銷量同比增長超100%；北京平谷分割中心於2024年8月投產，與內蒙古基地協同，提高市場響應效率。
肉製品與進口業務：通過深化內部協同與供應鏈優勢，實現盈利提升；肉製品業務「萬威客」品牌煥新升級，「家佳康」品牌持續擴大影響力。
財務表現：上半年營業收入為人民幣45.71億元，同比下降21.4%；生物資產公允價值調整前淨虧損人民幣3.89億元，調整後淨利潤人民幣6.51億元。
現金流量：經營活動所用現金為人民幣6.50億元，投資活動所用現金為人民幣5.20億元，融資活動所得現金為人民幣5.07億元，淨現金減少人民幣6.62億元。
資本結構：已發行股份總數為4,581,998,323股；計息銀行貸款約人民幣29.28億元，其中固定利率貸款占比高；淨債務約人民幣47.49億元，淨債務對權益比率約為50.0%。

關鍵信息

一、公司組織架構

董事會主席兼執行董事：高翔博士
執行董事：張楠博士
非執行董事：趙玮博士、陳志剛先生
獨立非執行董事：傅廷美先生、李恒健先生、鞠建東博士
審核委員會：李恒健先生（主席）、傅廷美先生、趙玮博士
提名委員會：高翔博士（主席）、傅廷美先生、鞠建東博士
薪酬委員會：李恒健先生（主席）、鞠建東博士、傅廷美先生
食品安全委員會：高翔博士（主席）、張楠博士、陳志剛先生
聯席公司秘書：金秋女士、周慶齡女士
核數師：天職香港會計師事務所有限公司
法律顧問：高偉紳律師行（涉及香港法律）
主要銀行：中國農業銀行、交通銀行北京分行、中國工商銀行

二、財務數據摘要

營業收入：人民幣45.71億元（同比下降21.4%）
淨虧損（調整前）：人民幣3.89億元
淨利潤（調整後）：人民幣6.51億元
現金及銀行結餘：人民幣5.07億元（較2023年底減少66.2%）
未動用銀行融資額度：人民幣129.27億元
貸款結構：固定利率貸款人民幣24.84億元，浮動利率貸款人民幣4.44億元
淨債務：人民幣47.49億元
淨債務對權益比率：50.0%（較2023年底提高）

三、重要業務動態

產品創新：家佳康亞麻籽豬肉通過無抗產品認證，推出便捷即烹產品，如水餡、灌腸、肉粽等，提升產品附加值。
品牌推廣：繼續聚焦體育營銷，與國家體育總局訓練局續約，贊助2024武漢馬拉松及北京半程馬拉松，舉辦「生產基地參觀」、「社區餃子大賽」等互動活動。
資本運用：通過中糧財務訂立財務服務協議及委託貸款框架協議，提升資金使用效率與貸款融資能力。

財務政策與資本管理

本集團秉持穩健財務政策，加強與銀行合作，拓展融資渠道，確保資金流動性。
設立資金池提高資金集約管理水平，優化現金流產生能力。
關注匯率風險，採用貨幣遠期合約對沖美元與港元匯率風險。
資本開支主要用于生豬養殖場及其他生產配套設施建設，資金來源包括股東出資、貸款及內部資金。

結論

2024年上半年，中糧家佳康面對生豬價格波動與市場競爭，積極調整戰略，通過科技賦能、品牌建設與內部協同，實現了業務的穩健發展與盈利能力的提升。儘管生豬養殖業務仍處於虧損狀態，但通過優化生產管理與提高資金使用效率，公司整體財務狀況保持可控。未來，公司將繼續深化產業鏈整合與品牌創新，以應對市場變化與提升競爭力。

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