20230717-宏源期货-宏源生猪周报_供应宽松下_生猪等待反弹_17页_1mb

宏源期货生猪周报 20230717 总结

• 市场概况：供应宽松，需求未显现，库存高企，导致行情反弹受限。
• 价格预期：年内反弹仅限于消费旺季，现货反弹预期在10-11月，期货可能提前。
• 供应端分析：出栏量高、屠宰量高位回落但仍强、库存率较高，成本低但亏损扩大，限制了供应反弹空间。
• 需求端分析：消费旺季预计8-9月上行，但需求启动不确定性大，当前需求增长慢于供应压力；不同体重价差和白条价差显示需求未激活。
• 关键指标：
  • 出栏体重稳定在低位，供应压力持续。
  • 冻品库存率下降对应反弹时机，增加价格支撑。
  • 标猪与其他体重价差未明显改善，大肥猪价差或预示需求旺季在9月前后。
• 总体判断：供应宽松短期内难改，需求端需关注启动迹象，反弹力度不大，建议关注库存和价差变化。
• 风险与提示：期货市场波动大，投资需谨慎；数据基于公开来源，仅供参考。