20240904-浙商证券-沪光股份-605333.SH-沪光股份点评报告_24H1归母净利润同增721_业绩持续超预期_3页_431kb

沪光股份（605333）2024年1月至6月业绩表现强劲，营收同比增长142%，归母净利润同比猛增7217%，扣非净利润同比增长6266%。净利润这种大幅增长主要得益于大客户订单放量及毛利率显著提升。

2024年第二季度，其营收环比增长23%，净利润环比增长53%，客户订单持续增长，有力支撑业绩。

从行业趋势看，到2025年，中国线束市场规模预计年复合增长率可达22%，价值量或将翻倍。沪光股份作为国内少数能与大众、奔驰等国际巨头长期合作，并具备主动开发测试能力的线束厂，依托技术领先与客户粘性，市场地位稳固。

新项目定点、欧洲市场开拓以及高压连接器等新产品，将提供新的业绩增长点。

预计到2026年，其营收和归母净利润将实现年复合增长率分别达31.7%和35.9%。营收预测分别为7443亿、11317亿和12917亿元；净利润预测为587亿、991亿和1086亿元，对应每股收益（EPS）分别为13.5元、22.7元和24.9元。维持“买入”评级。

风险方面，需关注供应链调整和原材料价格波动等可能对行业景气度的冲击。