20230423-安信证券-有色金属行业周报_国内GDP增速超预期_五一备货或进一步提振需求_19页_2mb

安信证券有色金属行业周报（2023年04月23日）

市场与宏观

1. 国内经济：一季度GDP同比增长4.5%，超预期；消费复苏和住宿餐饮业增长明显。
2. 国际经济：美国PMI数据超预期，制造业PMI为50.4，服务业PMI为53.7，显示美国经济复苏；美联储短期加息预期增强，但经济软着陆可能性增加。

金属价格与趋势

1. 工业金属（铜、铝、锌）：总体维持震荡，国内经济向好支撑价格底部，但美联储加息压力犹存。
2. 能源金属（锂、镍、钴）：新能源车销量增长，锂价逐步企稳；镍价因进口收紧和补库需求走强；钴价受需求不振影响。
3. 贵金属：金价短期承压，但随加息周期尾声有望上行。

重点关注

• 个股推荐：天山铝业、神火股份、赣锋锂业、银河锂业等。
• 风险提示：金属价格波动、新能源需求下滑、宏观经济不及预期等。

数据亮点

• 4月新能源车零售量同比增89%，累计销量增长30%；
• 铝库存持续去化，铜开工率明显回升；
• 美元指数上涨、实际利率上升，对黄金不利。

以上为行业周报核心观点，完整分析详见报告。