【计算机】算力“行动计划”发布，进一步提振行业景气_4页_380kb

计算机行业研究报告总结

核心内容概述

2023年10月8日，工信部、网信办、教育部、卫健委、中国人民银行、国务院国资委等六部门联合发布《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出计算力、运载力、存储力、应用赋能四方面的量化目标，为算力产业发展提供了政策支持与方向指引。该行动计划将推动算力基础设施的高质量发展，对计算机行业形成积极影响，维持“推荐”评级。

主要观点

• 算力发展提速：2025年，中国算力规模将超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，预计至2025年，算力总规模将增长近36%，智能算力接近翻倍。
• 运载力提升：数据中心集群间将实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点场所OTN覆盖率达80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等技术使用占比达40%。
• 存储力增长显著：2025年，存储总量将超过1800EB，先进存储容量占比达30%以上，重点行业核心数据灾备覆盖率达100%。预计存储总量增长超50%，先进存储容量提升约80%。
• 行业前景广阔：算力作为新型生产力，对产业转型升级和科技创新具有重要意义，政策支持将带动相关产业链需求增长。

关键信息

投资要点

• 计算领域：工业富联、中科曙光、浪潮信息、拓维信息、神州数码、寒武纪、中国长城、海光信息等公司可能受益。
• 网络领域：紫光股份、中兴通讯、星网锐捷、深信服、迪普科技、普天科技、映翰通等公司值得关注。
• 存储领域：紫光国微、江波龙、北京君正、兆易创新、澜起科技、东芯股份、聚辰股份、普冉股份、朗科科技等公司具有投资潜力。
• 数据中心领域：奥飞数据、万国数据、光环新网、秦淮数据、数据港、宝信软件等公司是重点标的。
• 算力租赁领域：鸿博股份、中贝通信、恒润股份、汇纳科技、青云科技、莲花健康等公司可关注。

政策背景

• 《算力基础设施高质量发展行动计划》是推动算力基础设施发展的重要政策文件，涵盖计算力、运载力、存储力和应用赋能四个维度。
• 政策目标明确，包括算力规模增长、智能算力占比提升、网络传输优化、存储技术升级等。

风险提示

• 宏观经济影响下游需求；
• 大模型迭代不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 中美博弈加剧；
• 相关公司业绩不及预期。

行业评级及投资策略

• 行业评级：维持“推荐”评级，因算力基础设施是新型信息基础设施的重要组成部分，发展前景广阔。
• 投资策略：重点关注算力、网络、存储、数据中心及算力租赁等细分领域，把握政策驱动下的增长机遇。

分析师信息

• 分析师：刘熹，国海证券计算机行业首席分析师，上海交通大学硕士，多年计算机行业研究经验。
• 研究方向：致力于前瞻性深度研究，挖掘投资机会。
• 荣誉：新浪金麒麟新锐分析师、Wind金牌分析师团队核心成员。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明与声明

• 本报告风险等级为R3，仅限符合投资者适当性管理要求的客户使用。
• 本报告信息来源于公开资料及合法获取的内部外部报告，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不得非法使用，任何未经授权的发布、复制、编辑、改编、转载、播放、展示均属侵权行为，国海证券保留追究法律责任的权利。