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东吴证券周策略 20150802 总结

核心内容概述

东吴证券在2015年8月2日发布的周策略中，从市场整体情况出发，分析了各主要行业的投资机会与风险，并提出了具体的投资建议。整体市场信心尚未完全恢复，短期投资需谨慎，建议采取自下而上的个股精选策略，关注具备业绩支撑和转型潜力的企业。

主要观点与关键信息

1. 策略观点

• 信心恢复需时间：市场经历了前期大幅调整，投资者情绪尚未完全恢复，短期市场波动较大，不建议追高。
• 短期是勇敢者的游戏：市场仍处于震荡状态，高估值板块表现乏力，低估值板块相对安全但进攻性有限。
• 自下而上精选个股：在缺乏系统性机会的情况下，应关注业绩真成长、员工持股、管理层增持的个股。

2. 非银行金融行业

• 网络支付办法出台：第三方支付回归通道本质，对使用无明显影响，但对部分平台价值带来冲击。
• 推荐个股：民生银行、渤海租赁、国泰君安、卫宁软件。
• 行业风险：券商和保险板块受市场波动影响较大，建议短期谨慎。

3. 环保行业

• 行业基本面稳健：环保板块经历调整后，估值修复，安全边际仍存在。
• 推荐方向：业绩预增、转型股，重点推荐巴安水务、日出东方、南方泵业。
• 重点分析公司：
  • 巴安水务：筹划收购欧洲环保资产，技术实力增强，维持“买入”评级。
  • 日出东方：转型净水、空气能等新领域，具备较强市场潜力，维持“买入”评级。
  • 南方泵业：收购金山环保，拓展水处理业务，盈利预测良好，维持“买入”评级。

4. 纺织服装行业

• 行业基本面一般：受宏观经济影响，外销内需均不乐观，但看好龙头和转型企业。
• 短期关注点：北京成为2022年冬奥会主办城市，利好体育产业相关个股。
• 推荐个股：探路者、贵人鸟。

5. 医药行业

• 投资逻辑不变：互联网+医疗仍是主旋律，精准医疗是未来趋势。
• 推荐个股：北大医药、康恩贝、益佰制药、健民集团、科伦药业、信立泰。
• 重点分析公司：
  • 北大医药：剥离原料药业务，聚焦医疗服务，大股东增持彰显信心。

6. TMT行业

• 经济转型与改革仍是核心逻辑：但行业可能维持震荡，建议关注业绩兑现、市场空间大、转型落地的公司。
• 推荐个股：中瑞思创。

7. 机械行业

• 行业配置价值高：机械板块估值较低，具备安全边际，推荐低估值、高成长的质优股。
• 重点推荐板块：
  • 铁路设备：鼎汉技术、永贵电器。
  • 国产电梯：康力电梯、江南嘉捷。
  • 核电：纽威股份、应流股份、浙富控股。
  • 机器人：软控股份、亚威股份。
• 重点分析公司：
  • 纽威股份：阀门行业龙头，低估值，核电项目带来业绩增长。
  • 应流股份：高端铸件龙头，增发+员工持股计划助力进军航空发动机领域。
  • 江南嘉捷：电梯维保业务增长潜力大，布局互联网+电梯和3D打印。

8. 传媒行业

• 长期看布局，中期看并购，短期看热点：传媒行业并购机会较多，建议关注具备并购能力的公司。
• 推荐个股：天润控股。
• 重点分析公司：
  • 天润控股：游戏业务增长稳定，新游戏和多渠道变现预期良好。

本周重点推荐个股汇总

风险提示

• 市场情绪波动较大，短期追高风险较高。
• 行业政策变化可能对部分公司产生影响。
• 公司业绩兑现能力、转型落地效果及并购风险需持续关注。

免责声明

本报告仅供东吴证券客户参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。东吴证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券，或为其提供服务，不保证信息的准确性和完整性。