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有色金属行业总结

核心内容

本报告主要分析了2015年8月2日有色金属行业的市场表现、公司动态、行业政策及未来展望。整体来看，强势美元压制了基本金属和贵金属价格，但锂和再生资源渠道商因新能源汽车和环保政策利好，成为重点推荐对象。同时，稀土市场仍需等待基本面见底信号，而新材料行业则因再生资源回收体系建设提速，迎来发展机遇。

主要观点

• 基本金属：受美元走强影响，国际铝、铜、锌、铅、镍价格周跌，但国内铜、铅周涨，显示市场分化。
• 贵金属：美元加息预期和希腊问题缓解使贵金属价格承压，国际金价下跌，白银小幅上涨。
• 小金属：锂需求因新能源汽车充电桩建设加速而增长，建议关注天齐锂业、众和股份等公司；稀土价格非理性下跌，需政策干预。
• 再生资源：受新环保法推动，行业正规化发展加快，龙头企业通过产业链整合提升盈利能力，建议关注豫光金铅、赤峰黄金、怡球资源等。
• 行业主题：重点关注西藏板块，包括西藏城投、西藏矿业、西藏珠峰等。

关键信息

一、市场表现

• 美元指数：周涨0.093%，报97.34。
• 金属价格：
  • LME锡周涨5.81%。
  • LME铝、铜、锌、铅、镍分别周跌1.49%、0.63%、1.84%、0.99%、2.3%。
  • 国内铜、铅周涨0.47%、2.34%。
  • 国内铝、锌、镍、锡周跌0.2%、1.5%、1.13%、0.45%。
• 行业评级：买入。

二、重点公司推荐

三、公司动态

• 增持公告：多家公司高管及股东计划增持股份，包括云南锗业、西部资源、格林美、赤峰黄金等。
• 非公开发行：盛屯矿业、豫光金铅等公司拟非公开发行股票，用于融资及并购。
• 业绩公告：部分公司发布半年度报告，如驰宏锌锗、云海金属等，部分企业业绩下滑，部分有所改善。
• 环保政策：新环保法推动再生资源行业正规化发展，环保检查可能影响镀锌厂开工。
• 行业整合：部分企业通过并购或重组实现资源优化，如中金岭南、紫金矿业等。

四、行业资讯

• 铜：智利坎德拉利亚铜矿扩产，Salvador铜矿因罢工影响停产，印尼地震对铜价影响有限。
• 铝：世纪铝业关闭Ravenswood冶炼厂，巴西延长原铝进口零关税政策。
• 锌：京津冀地区环保检查趋严，镀锌管价格略有上涨。
• 铅：中国发现超大型铅锌矿床，资源潜力巨大。
• 锡：印尼锡冶炼厂出口延迟，新规可能支撑价格。
• 镍：印尼Growth Steel扩建镍生铁产能，计划明年建不锈钢厂。
• 小金属：锂受益于新能源汽车发展，建议关注相关企业；稀土价格下跌，需政策干预。

五、风险提示

• 美联储宽松政策变化。
• 中国经济政策变化。
• 欧洲经济变化。

行业投资评级说明

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