20171115-渤海证券-通信行业周报_运营商集采释放推升通信设备行业的景气度_16页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业在运营商光通设备集采的推动下，整体表现优于大盘，通信设备板块涨幅显著，带动通信板块上涨2.62%，在申万28个子行业中排名第五。通信运营板块则有所回调，跌幅1.68%。行业估值溢价率持续走高，板块内生性增长和细分行业龙头表现成为投资关注重点。

主要观点

• 行业走势：通信设备板块表现强劲，带动整个通信行业上涨，而通信运营板块因联通回调有所承压。
• 估值情况：截至11月14日，BH通信板块TTM估值为61.93倍，相对于全体A股估值溢价率为326%，显示市场对通信行业的信心。
• 投资策略：分析师认为通信板块整体“看好”，建议重点关注5G、物联网及光通信领域的高增长个股，同时围绕中国联通混改布局相关品种。推荐股票池包括中国联通、日海通讯和佳都科技。

关键信息

行业要闻

• 中国电科整合军工院所：中国电科将托管八所、十六所、三十八所和四十三所，四创电子作为三十八所旗下上市平台，可能面临控制权变更。
• 阿里云与中国联通合作：浙江联通上线“沃云Powered by Alibaba Cloud”平台，推动企业上云，计划2个月内发展100家客户。
• 中国电信与阿富汗电信启动丝路光缆项目：项目涉及瓦罕走廊跨境光缆建设，技术难度高，但有助于“一带一路”数字丝绸之路建设。
• 工信部对智能终端产业提建议：建议突破核心技术、抢占5G先机、丰富智能硬件创新、构建良性生态。
• 移动与联通在雄安布局NB-IoT应用：分别展示智慧灯杆与智能停车示范项目，推动智慧城市发展。

重要公司公告

• 佳创视讯：与广电运营商推进“VR+广电”试播，争取尽快落地。
• 中国联通：成立大数据公司，推出统一运营产品，并与中国银联签署战略合作协议。
• 光环新网：拟出资20亿元购买亚马逊云技术相关资产，用于云服务运营。
• 信威集团：重组涉及军工资产获国防科工局原则同意，股票继续停牌。
• 华力创通：控股股东拟增持不超500万股，显示对公司前景的信心。
• 吴通控股：全资子公司互众广告设立宽谷网络，增强精准营销能力。
• 武汉凡谷：已向主要客户提供5G测试样品和小批量产品。
• 合众思壮：联合中标新疆和田地区“雪亮工程”PPP项目，总投资约10亿元。
• 中兴通讯：发布新一代云平台TECS6.0，支持云原生和边缘计算，推动5G发展。
• 亨通光电：投资2100万元与高校合作成立亨通太赫兹技术公司，布局太赫兹技术。
• 特发信息：拟公开发行可转债，用于厂房建设和光纤扩产。
• 金亚科技：因财务造假被证监会处罚，公司及高管被警告并罚款。

重点个股表现

风险提示

• 大盘下跌可能导致通信板块整体估值下降，需警惕市场调整风险。

投资建议

• 关注领域：5G、物联网、光通信及混改相关企业。
• 推荐个股：中国联通（600050）、日海通讯（002313）、佳都科技（600728）。

估值与行业表现

• 通信设备板块在本周表现优于大盘，涨幅达3.75%，估值溢价率持续走高。
• 通信运营板块回调，但联通混改基本面改善，有利于后市发展。

总结

本周通信行业在集采和混改等利好推动下表现强劲，通信设备板块成为主要驱动力。分析师建议关注行业周期性业绩增长及细分领域龙头，同时重视联通混改带来的长期影响。尽管短期市场有调整压力，但通信板块整体仍维持“看好”评级。