20230730-创元期货-铜周度报告_宏观信号积极_提振市场信心_19页_4mb

铜周度报告总结

供应端方面，矿端维持宽松态势，进口铜精矿加工费环比增长86%至9385美元/吨，而废铜因高温和市场看空情绪，回收行为减弱，再生铜供应收紧。冶炼端检修基本结束，粗铜加工费反弹，供应压力缓解。

需求端方面，铜杆企业订单清淡，精铜杆开工率回升10.14%至59.73%，但整体需求疲软。终端消费步入淡季，空调排产环比降幅明显，汽车消费因高温减弱，地产竣工和销售数据下滑。

库存方面，LME铜库存和国内库存同比减少，全球库存总体环比减71万吨，同比减26万吨，显示供需逐渐宽松。

宏观上，美国软着陆信心增强，中国政治局会议释放积极信号，支撑市场情绪。预计铜价月差继续回落，整体供需平衡有望改善。