20230730-德邦证券-轻工制造周报_政策释放积极信号_关注地产链机会_25页_2mb

7月地产政策共振，推动轻工制造周涨幅达392%，行业结构分化明显，森鹰窗业、群兴玩具等龙头股表现强势，金时科技等则大幅回调。政策端方面，13部门联手促进家居消费，推进城中村改造，中共中央政治局会议调整优化地产政策，三部委发布《轻工业稳增长工作方案（2023-2024年）》，政策信号明确释放家居消费与地产复苏预期。出口板块同样值得关注，欧美需求走强，看好匠心家居等布局智能电动产品的企业。智能家居渗透率提升，6月家具类零售额增长12%，2022年全球市场规模已突破1000亿美元。适老家居需求扩大，人口老龄化趋势下，适老化家居市场规模高达3万亿。三条主线值得关注：稳增长（欧派家居、志邦家居）Q2订单驱动业绩释放；出口链（匠心家居）海外需求回暖；智能家居（好太太、瑞尔特、狄耐克）与适老家居（索菲亚、金牌橱柜）潜力强劲。风险提示包括经济增速不及预期、消费动力不足、硬科技依赖、地缘局势等。