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农林牧渔行业周报总结（20140224）

核心内容概述

本报告为2014年2月24日的农业行业周报，涵盖生猪、肉鸡、水产、粮食、经济作物等领域的市场动态及投资建议。整体来看，行业处于调整期，部分产品价格下跌，但部分板块存在复苏迹象。

主要观点与关键信息

1. 生猪与能繁母猪

• 生猪价格：全国生猪出栏均价11.89元/公斤，较前一周下跌2.9%。
• 能繁母猪存栏：2014年1月全国能繁母猪存栏4942万头，环比下降0.6%，同比下降2.6%。
• 市场预期：尽管国家发改委宣布启动猪肉收储计划，但市场反应冷淡，生猪价格预计短期内仍处于弱市。
• 投资建议：建议关注生猪养殖龙头雏鹰农牧（增持-A），预计生猪产能收缩后价格将温和上涨。

2. 肉鸡

• 肉鸡苗价格：锦州和烟台地区白羽肉鸡苗价格均为1.00元/羽，较前一周下降9.1%。
• 肉毛鸡价格：锦州和潍坊地区白羽肉毛鸡价格分别为4.13元/斤和3.92元/斤，环比分别下降1.0%和1.5%。
• 市场影响：H7N9禽流感病例频发，鸡肉消费低迷，养殖户补栏积极性不高，预计短期内苗价回升有限。
• 盈利情况：全国主产区肉鸡苗养殖每羽亏损1.50元，较前一周有所改善。

3. 水产

• 海参价格：威海市场海参大宗价140元/公斤，与前一周持平，但较去年同期下降30%。
• 鲍鱼价格：威海市场鲍鱼大宗价100元/公斤，与前一周持平。
• 影响因素：国家限制三公消费导致海参需求下降，节后需求清淡，价格回升空间有限。

4. 粮食价格

4.1 玉米

• 国际价格：CBOT玉米收于458.50美分/蒲式耳，较前一周上涨3.0%。
• 国内价格：国内玉米现货均价2354元/吨，与前一周持平。
• 供需情况：东北地区玉米仍以国储收购为主，受禽流感及猪肉价格低迷影响，饲料需求下降，玉米价格短期仍偏弱。

4.2 小麦

• 国际价格：CBOT小麦收于609美分/蒲式耳，较前一周上涨1.8%。
• 国内价格：国内小麦现货均价2555元/吨，较前一周上涨0.2%。
• 供需情况：国际市场供应充足，出口竞争激烈；国内政策性托市投放稳定价格，后期库存减少可能导致价格走强。

4.3 大米

• 国内价格：早稻、中晚稻和粳稻现货价格分别为2693元/吨、2760元/吨和3093元/吨，与前一周持平。
• 政策影响：国家提高最低收购价对价格形成支撑。
• 国际预测：全球大米产量微增，消费量增长，库存消费比下降。

5. 经济作物

5.1 大豆

• 国际价格：CBOT大豆收于1362美分/蒲式耳，较上周上涨1.5%。
• 国内价格：国内大豆现货均价4346元/吨，与上周持平。
• 供需情况：美豆播种面积增幅低于预期，价格小幅上扬；中国大豆产量同比下降，消费量增长。

5.2 白糖

• 国际价格：ICE白糖收于17.10美分/磅，较前一周上涨9.7%。
• 国内价格：柳州白糖价格4510元/吨，较上周上涨0.4%。
• 市场预期：巴西干旱持续，国际糖价短期仍有上浮空间；国内供给过剩，长期糖价看淡。

5.3 棉花

• 国际价格：ICE棉花收于88.40美分/磅，较前一周下跌0.7%。
• 国内价格：328级棉花现货19458元/吨，较上周上涨0.1%。
• 供需情况：国内棉花库存高企，收储政策将于3月结束，预计棉价将向国际价格回归。

5.4 番茄酱

• 出口价格：1月份中国出口番茄酱均价1086美元/吨，环比下跌2.1%。
• 趋势：自2012年10月起，出口价格进入上行通道。

6. 油脂

• 豆油价格：CBOT豆油收于41.30美分/磅，上涨5.6%；国内豆油现货均价6818元/吨，上涨0.2%。
• 利润情况：黑龙江国产大豆压榨亏损173.50元/吨，广东进口大豆压榨盈利177.30元/吨。

投资建议

风险提示

• 疫病风险：H7N9禽流感影响鸡肉消费。
• 食品安全风险：影响市场信心。
• 自然灾害风险：可能影响农作物产量和价格。
• 政策风险：如收储政策结束对市场的影响。

行业动态分析

• 投资评级：领先大市-B，维持评级。
• 行业表现：相对收益4.17%，绝对收益7.68%。
• 分析师：李江、吴莉，提供专业投资建议。

总结

整体来看，农业行业在2014年2月中旬处于调整阶段，生猪、肉鸡、水产价格下跌，但部分板块如兽药、饲料、种子等存在复苏迹象。建议投资者关注具备行业龙头地位和业绩增长潜力的公司，同时警惕疫病、政策及市场波动等风险。