20220313-东吴证券-商业贸易行业跟踪周报2022年第10期_新冠病毒抗原检测应用方案_试行_关注免税_机场_航空等疫后恢复板块_9页_943kb

商业贸易行业跟踪周报2022年第10期总结

核心内容

本周周报聚焦新冠疫情下抗原检测政策的出台及其对出行相关行业的影响，同时分析了多个重点公司业绩表现与行业动态。

抗原检测政策影响

• 政策背景：2022年3月10日，国务院印发《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》，3月12日国家药监局批准5款新冠抗原自测产品上市。
• 特点与优势：抗原检测具有检测成本低、检测速度快的优势，适用于急性感染期（症状出现7天内），但准确度略低于核酸检测。
• 政策目的：核心目的是“早发现”，以提高基层医疗卫生机构对疑似人群的早期分流和快速管理能力。
• 防疫模式影响：该政策为未来防疫模式灵活常态化奠定基础，提升国民旅行便利性。欧美多国已将抗原检测纳入入境证明要求。

推荐标的

• 免税板块：建议关注中国中免。
• 机场与航空：等待国际航线恢复的三大枢纽机场（上海机场、北京首都机场、白云机场）及航空龙头（中国国航、东方航空、南方航空）。

风险提示

• 疫情反复
• 终端消费景气度下降
• 市场竞争加剧

主要观点与关键信息

行业观点

• 抗原检测的推广有助于提升疫情早期发现能力，推动防疫模式向灵活常态化转变。
• 随着疫情逐步可控，出行相关行业有望迎来复苏。

本周发布报告

1. 爱美客：2021年营收增长104.13%，净利润增长117.81%，嗨体持续高增，濡白天使稳步放量，维持“买入”评级。
2. 国际局势动荡：推动避险资产价格上涨，黄金钻石上游资产受益，推荐周大生，建议关注中国黄金、周大福、老凤祥等。
3. 珀莱雅：1-2月收入、利润分别同比增长30%、35%，维持2021-2023年归母净利润预测，动态PE为58/47/38倍，维持“增持”评级。
4. 华熙生物：2021年营收增长87.9%，归母净利润增长21.1%，功能性护肤增长强劲，上调2022-2023年归母净利润预测，维持“买入”评级。
5. 电商与供应链品牌化：阿里云IoT推出零售门店解决方案，助力数字化转型；京东与美的签署战略合作协议，推动采购数字化发展。

本周行情回顾

• 申万商贸零售指数本周下跌4.88%，年初至今下跌11.05%。
• 申万美容护理指数本周下跌4.02%，年初至今下跌15.06%。
• 上证综指、深证成指、创业板指、沪深300指数均出现不同程度下跌。

重点公告

• 安克创新：证券事务代表袁浩辞职。
• 贵州茅台：1-2月实现营收202亿元，同比增长约20%。
• 周大生：2021年实现营收91.55亿元，同比增长80.07%；净利润增长21.21%。

重点新闻

• 阿里云IoT零售解决方案：聚焦防盗损与AI计量，提升门店效率。
• 天猫奢品“视频顾问”服务上线：覆盖腕表、饰品、成衣等，提升线上购物体验。
• 拼多多百亿补贴助力HPV疫苗接种：提供高额补贴，缓解疫苗供需矛盾。
• 抖音电商“抖客”公测：助力直播间站外引流，提升销售转化率。
• 京东与美的战略合作：整合资源，推动企业客户采购数字化转型。

行业公司估值表（基于2022年3月11日收盘价）

风险提示

• 疫情反复
• 终端消费景气度下降
• 市场竞争加剧

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