20201204-财信证券-机械设备行业月度报告_关注基建景气周期_持续看多新能源装备_16页_1mb

机械设备行业月度报告总结

核心内容

2020年12月机械设备行业报告指出，机械设备行业整体表现良好，主要受益于基建和地产投资的双轮驱动，以及新能源装备的持续增长。报告维持机械行业同步大市的评级，认为行业整体将保持高景气度。

主要观点

• 工程机械：行业维持高景气，预计未来仍将保持较高增长。2020年1-10月，主机制造企业共销售挖掘机械产品263,839台，同比增长34.5%。其中，10月挖掘机销量同比增长60.5%，国内市场和出口市场均表现强劲。
• 光伏设备：硅片大尺寸化和HJT技术迭代将推动行业需求扩张。多个企业签署战略合作协议，推进210mm硅片和组件尺寸标准化，同时提升设备效率。光伏设备行业整体景气度高，设备厂商有望受益。
• 锂电设备：新能源汽车销量持续高增，推动锂电池生产设备需求。宁德时代等主要客户大量采购锂电设备，先导智能及泰坦新动力中标订单达32.28亿元。预计未来行业将进入产能扩张周期。
• 智能装备：制造业PMI指数回暖，工业机器人产量增长显著，显示下游行业景气回升。建议关注智能制造龙头埃斯顿、拓斯达及核心零部件企业绿的谐波。

关键信息

行业表现

• 申万机械设备指数：2020年11月1日至11月30日上涨4.82%，涨幅位居28行业第12位。
• 子行业表现：工程机械与制冷空调设备涨幅居前，分别上涨13.29%和12.16%。
• 个股表现：11月机械行业上涨公司224家，下跌公司180家。涨幅前列的包括智慧农业（+61.36%）、*ST融捷（+40.28%）、普丽盛（+39.24%）等。

重点股票分析

行业重点新闻

工程机械

• 三一全球购机狂欢夜：活动2小时内交易额突破234.89亿元，挖掘机销售表现尤为突出。

光伏设备

• 润阳与捷佳伟创合作：签署30GW单晶PERC+和5GW HJT异质结项目战略合作协议。
• 天合光能与上机数控合作：签订5年20亿片210尺寸单晶硅片采购合同。
• 晶澳科技：Topcon电池效率提升至近24%，计划2021年投建HJT中试线。
• 爱康科技：与中智公司合作推进异质结项目，一期2GW由中智公司实施。
• 天合光能与中环股份合作：采购不少于12亿片的210尺寸单晶硅片。

锂电设备

• LG化学再投资5亿美元：在中国南京建设圆柱形汽车动力电池工厂，预计供货特斯拉和宝马。
• 先导智能中标宁德时代：累计中标订单32.28亿元，预计2021年宁德时代新增产能约100GWh。
• 赢合科技中标宁德时代：总金额达14.4亿元。

重要数据

• 工业机器人产量：10月产量21,467台/套，同比增长49.40%；1-10月合计同比增长44.52%。
• 新能源汽车销量：10月产销分别为16.7万辆和16.0万辆，同比增长69.7%和104.5%。
• 动力锂电池装机量：2020年10月装机量达16.0GW。
• PMI指数：11月制造业PMI为52.1%，连续九个月位于荣枯线以上；生产指数和新订单指数均环比上升。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对机械设备行业造成不利影响。
• 贸易摩擦加剧：可能影响出口业务。
• 下游行业需求低于预期：可能对设备厂商的订单产生负面影响。
• 行业竞争恶化：可能压缩利润空间。
• 疫情影响持续：可能影响行业复苏节奏。

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