机械设备行业月度报告：工程机械景气延续，推荐迎多重利好的新能源设备-20210204-财信证券-19页_862kb

机械设备行业月度报告总结

核心内容概述

本报告聚焦2021年2月机械设备行业的投资策略、市场表现、行业核心观点、重点新闻及政策动态、公司公告、业绩预告和行业数据。整体来看，机械设备行业在2021年1月表现稳健，工程机械和光伏设备板块表现突出，锂电设备受益于行业扩产，智能装备行业景气度持续提升。行业分析师建议投资者关注工程机械、光伏设备及锂电设备板块中的龙头企业，同时提示宏观经济、贸易摩擦、下游需求及疫情等潜在风险。

主要观点与关键信息

1. 投资策略

• 工程机械：预计在2021年上半年仍将保持高景气度，建议关注行业龙头，如三一重工、中联重科和恒立液压。
• 光伏设备：硅片大尺寸化与HJT技术迭代将推动设备需求增长，重点推荐迈为股份、捷佳伟创，建议关注上机数控。
• 锂电设备：电动车销量增长与宁德时代扩产将带来设备需求井喷，重点推荐先导智能，建议关注杭可科技。
• 智能装备：受益于制造业景气度提升，建议关注埃斯顿、绿的谐波等龙头公司。

2. 市场表现

• 2021年1月1日至1月31日，申万机械设备指数上涨 1.38%，涨幅位居28个行业第9位。
• 工程机械涨幅领先，达到 12.51%，铁路设备涨幅为 6.72%。
• 个股方面，国茂股份、奥普特、电光科技等涨幅居前；赢合科技、蓝英装备等跌幅较大。

3. 行业核心观点

工程机械

• 2020年12月挖机销量同比增长 56.4%，显示行业高景气度延续。
• 预计行业将在上半年达到阶段性高点，但全年景气度难以持续。
• 建议关注具备高市占率和竞争优势的龙头企业。

光伏设备

• HJT技术具有高转换效率、工艺流程短等优势，是替代PERC技术的最优路线。
• HJT设备市场空间预计达 400亿元，但成本仍是大规模应用的主要障碍。
• 硅片大尺寸化与HJT技术迭代将带来设备替换需求，建议关注迈为股份、捷佳伟创和上机数控。

锂电设备

• 宁德时代计划投资290亿元建设/扩建三大基地，带动设备需求增长。
• 先导智能与宁德时代深度绑定，签订多笔大额订单，受益明显。
• 电动车销量持续高增，预计2021年将带动设备市场快速增长。

智能装备

• 制造业PMI维持在较高水平，显示下游行业景气度回升。
• 工业机器人产量同比增长 25.69%，表明行业需求旺盛。
• 建议关注具备核心技术与市场竞争力的龙头公司。

4. 行业重点新闻

工程机械

• 中联重科交付首个千万级搅拌车订单，显示其市场地位稳固。
• 长沙经开区工程机械产值创历史新高，达 1615亿元，同比增长 22.8%。

光伏设备

• 晶科能源N型单晶组件转换效率达 23.01%，刷新世界纪录。
• 天合光能签订4GW组件销售合同，预计三年内交付。
• 晋能科技大尺寸HJT电池转换效率达 24.7%，达到国际领先水平。
• 高景太阳能启动50GW大硅片项目，预计年产值达270亿元。

锂电设备

• 宁德时代入股星云股份，推动技术合作与产能扩张。
• LG新能源计划在2021年底前上市，或对中国动力电池市场形成竞争压力。
• 先导智能与宝马签订PACK智能产线合作，拓展国际市场。

智能制造

• 埃斯顿子公司与三一重装签订1.04亿元设备采购合同，体现其技术实力。

5. 公司新闻公告

• 埃斯顿：收到政府补助 1.48亿元，拟定增募资 8亿元用于机器人工作站等项目。
• 晶盛机电：累计收到政府补助 1.5亿元，主要用于增值税即征即退。
• 中联重科：预计2020年实现归母净利润 70-75亿元，同比增长 60.13%-71.57%。
• 迈为股份：预计2020年实现归母净利润 3.65-4.05亿元，同比增长 47.45%-63.61%。
• 先导智能：预计2020年实现归母净利润 1.53亿元，同比增长 15.3%。
• 上机数控：预计2020年实现归母净利润 5.3-5.8亿元，同比增长 186%-213%。
• 恒立液压：预计2020年实现归母净利润 19.2-23亿元，同比增长 57.91%-77.44%。

6. 重要数据

• 工业机器人产量：2020年12月产量达 29706台/套，同比增长 25.69%。
• 新能源汽车销量：2020年12月销量达 24.8万辆，同比增长 49.5%。
• 动力锂电池装机量：2020年12月装机量达 108.3GW，同比增长 15.3%。
• 挖掘机销量：2020年12月销量达 31530台，同比增长 56.4%。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响行业整体需求。
• 贸易摩擦加剧：可能对出口业务造成压力。
• 下游行业需求低于预期：可能影响设备厂商的订单量。
• 行业竞争恶化：可能导致利润空间压缩。
• 疫情影响持续：可能对供应链和市场需求产生不利影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：推荐（超越沪深300指数15%以上）、谨慎推荐（相对沪深300指数变动5%-15%）、中性（相对沪深300指数变动-10%至5%）、回避（落后沪深300指数10%以上）。
• 行业投资评级：领先大市（超越沪深300指数5%以上）、同步大市（相对沪深300指数变动-5%至5%）、落后大市（落后沪深300指数5%以上）。

总结

2021年2月，机械设备行业整体表现稳健，工程机械、光伏设备和锂电设备板块表现尤为突出。行业分析师认为，工程机械行业短期内仍具高景气度，光伏设备受益于HJT技术与大尺寸硅片趋势，锂电设备则因宁德时代扩产及电动车销量增长迎来发展机遇。建议投资者关注行业龙头，同时警惕宏观经济、贸易摩擦及疫情等潜在风险。