20200920-太平洋-通信行业周报_中美科技领域博弈加剧_中国_内循环_动力充足_13页_1mb

中美科技领域博弈加剧，中国“内循环”动力充足

核心内容概述

本文主要围绕中美科技竞争、中国5G建设进展、网络安全产业发展、物流智能化升级、以及相关行业动态与投资建议展开分析。重点指出中美科技领域竞争白热化，美国对华为的制裁导致部分企业断供，但中国凭借庞大的通信市场、完整的产业链及“内循环”机制，具备强大的自主发展能力。同时，5G网络建设加速，相关技术应用如智能边缘接入、AR/VR等逐步落地，带动行业增长。此外，网络安全产业规模持续扩大，新兴产品和服务需求上升，相关企业迎来发展机遇。

主要观点

• 中美科技竞争升级：美国以“国家安全”为由，对WeChat和TikTok实施交易禁令，中国对此表示坚决反对，认为此举破坏市场公平，威胁全球产业链安全。
• 中国5G建设优势明显：中国拥有全球最大的单体通信市场，主导的运营商和设备商，以及完善的产业链，为5G发展提供坚实基础，推动“内循环”动力增强。
• 5G SA网络能力验证完成：中国电信、腾讯和华为联合完成首个5G SA网络端到端能力开放验证，实现动态路由调度和QoS加速，提升用户体验。
• 网络安全产业持续增长：2020年预计产业规模超1700亿元，需求从被动防御转向动态防御，对大数据分析、行为识别等技术要求提高。
• 物流智能化发展加速：发改委推动物流业与制造业融合，鼓励应用物流机器人、智能仓储等技术，提升行业效率。

关键信息

美国制裁与华为断供

• 美国商务部于9月18日宣布禁止与WeChat和TikTok相关的交易，中国坚决反对，认为此举破坏国际经贸规则。
• 韩国三星和SK海力士将在9月15日后停止向华为供应芯片，包括存储器和移动AP。

5G发展动态

• 中国电信、腾讯和华为完成首个5G SA网络端到端能力开放验证，实测端到端时延降低50%-70%。
• 中国移动8月净增5G套餐用户1410万户，累计用户达9815.7万户。
• 华为Mate 40 Pro再获多项认证，5G合作在塞尔维亚持续推进。

网络安全产业

• 2020年我国网络安全产业规模预计超1700亿元，增速显著。
• 需求从单一节点防御转向平台与整体安全性，强调数据采集、分析与行为识别能力。

物联网与工业互联网

• 红外热电堆传感器助力汉威科技业绩提升，NB-IoT水表大规模部署推动新天科技增长。
• 物联网模组快速放量，移远通信等企业受益。
• 工业互联网与IDC方向，东方国信等企业被重点关注。

推荐组合

• 本周推荐：

  • 紫光国微（国产替代加速，超级SIM卡销售变暖）
  • 号百控股（5G ARPU值提升，AR/VR应用发展）
  • 梦网集团（RCS积累，B端客户资源丰富）
  • 汉威科技（红外热电堆传感器助力业绩拐点）
  • 中天科技（海洋板块带动业绩增长）
  • 新天科技（NB-IoT水表大规模部署）
  • 移远通信（物联网模组放量）
  • 东方国信（工业互联网与IDC受益）

• 长期推荐：

  • 5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔
  • 天线：盛路通宇
  • 滤波器：大富科技
  • 光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技
  • 受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯
  • 物联网板块：汉威科技、移为通信、日海智能、广和通
  • IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据

行情回顾

• 上周大盘上涨2.38%，通信行业整体上涨，其中PCB、光通信、卫星导航等细分板块表现突出。
• 华测导航、金信诺、东土科技等个股涨幅居前，分别达到17.82%、14.81%、13.86%。
• 部分个股如天邑股份、*ST信通等出现较大跌幅，需警惕市场波动风险。

风险提示

• 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
• 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间。

图表目录

• 图表1：通信板块下跌，细分板块中卫星导航表现相对最优。
• 图表2：上周通信行业涨跌幅榜。
• 图表3：未来三个月大小非解禁一览。
• 图表4：本周大宗交易一览。

重要声明

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