20231116-开源证券-周大生-002867.SZ-公司信息更新报告_三季度扣非归母净利润+12.3_渠道规模稳步扩张_4页_881kb

公司总结：周大生（002867SZ）

• 投资评级：买入（维持）
• 最新股价：1482元
• 时间范围：2023年前三季度与第三季度具体数据

业绩亮点：

• 2023年前三季度营收同比增长398%，归母净利润同比增长177%
• 第三季度营收同比增长152%，归母净利润同比增长29%，扣非归母净利润同比增长123%
• 关键驱动因素：黄金产品高景气（如素金类同比增长517%），电商业务增长（电商渠道收入同比增长745%），渠道扩张（新增门店600家，总店数达4831家）

财务预测：

• 预计2023-2025年归母净利润分别为1376亿元、1666亿元、1966亿元
• EPS分别为12.6元、15.2元、17.9元
• 当前PE为118倍，预计2024年97倍，2025年83倍

风险因素：消费需求疲软、行业竞争加剧、渠道扩张不及预期