20220429-中邮证券-晨会纪要_6页_659kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由中邮证券研究所发布的市场分析报告，涵盖金融、医药、TMT等领域的研究内容，以及券商一季报、股指走势、国债期货、质押式回购、SHIBOR利率、新股发行等市场数据。同时，文档还包括了投资评级标准、分析师声明与免责声明等内容，旨在为投资者提供专业分析与参考。

主要观点与关键信息

金融研究：券商业绩表现分化

券商一季报表现：
- 2022年一季度，多家上市券商出现亏损，包括哈投股份、东北证券、华西证券、西南证券、国元证券、西部证券等。
- 仅第一创业和东方财富实现净利润同比正增长，其中第一创业因去年基数低，今年一季度净利润同比增长421.77%。
- 东方财富一季度营业收入增长10.61%，归母净利润增长13.63%，主要受益于融资融券利息收入的增加。
自营投资亏损严重：
- 一季度共有8家券商自营投资出现亏损，其中海通证券亏损最严重，亏损金额达25.54亿元。
- 海通证券尽管自营亏损，但因业务及管理费下降、信用减值损失减少、政府补助增加等原因，仍实现盈利15亿元。
中信证券一季报待披露：
- 中信证券一季度营业收入152.16亿元，同比下降7.2%；净利润52.29亿元，同比增长1.24%。
- 但由于数据可能存在10%的差异，其一季度业绩尚不确定，将成为券商行业的重要观察点。
市场情绪与流动性：
- 大盘短期以震荡为主，存在结构性机会。
- 流动性压力不大，SHIBOR利率处于正常水平，中债国债收益率回落。
- 市场情绪谨慎，成交量回落，热点较少。
行业投资建议：
- 反弹主线：关注业绩超预期的消费板块，尤其是食品饮料等成长性较强的行业。
- 低估值主线：交运、建筑等低估值板块在市场情绪谨慎时具备一定机会。
风险提示：
- 疫情反复、经济数据不及预期、中美摩擦、俄乌局势、全球金融环境不稳定等因素可能对市场造成不利影响。

医药研究：药品安全典型案例发布

最高法发布药品安全典型案例：
- 共发布10个涉药品安全的刑事、行政和民事典型案例，涉及假药、劣药、消费者权益保护等。
- 案例之一为“用生理盐水假冒九价疫苗”，牛某某与张某某被判处有期徒刑并处罚金，因其行为造成严重社会危害。
数据背景：
- 2013年至2021年，全国法院共审结药品安全相关案件2.7万余件，判决人数3.6万余人。

TMT研究：光线传媒业绩大幅下滑

光线传媒2021年年报：
- 营收同比增长0.74%，但净亏损扩大，归属上市公司股东净亏损达3.12亿元，同比大幅下降207.09%。
- 扣非后净亏损4.45亿元，同比下降289.4%。

市场数据

股票市场收盘情况：
- 上证综指收盘2975.48，涨幅2.49%。
- 深证成指收盘10628.92，跌幅0.23%。
- 创业板指收盘2227.65，跌幅1.83%。
- 沪深300收盘3921.11，涨幅0.66%。
- 恒生指数收盘20276.17，涨幅1.65%。
股指期货与国债期货：
- IF2205收盘4011.8，涨幅0.44%。
- IF2206收盘3997.2，涨幅0.39%。
- IF2209收盘3944.0，涨幅0.36%。
- IF2212收盘3932.4，涨幅0.37%。
- TF2206收盘101.345，跌幅0.13%。
质押式回购与SHIBOR利率：
- 1日回购利率1.26，跌幅0.03%。
- 7日回购利率1.54，跌幅0.16%。
- 14日回购利率1.95，跌幅0.01%。
- 21日回购利率1.94，跌幅0.01%。
- SHIBOR隔夜利率1.26，跌幅0.04%。
- SHIBOR1周利率1.70，跌幅0.10%。
- SHIBOR2周利率1.95，跌幅0.03%。
- SHIBOR1月利率2.21，跌幅0.01%。

新股发行信息

近期新股发行情况：
- 包括江苏华辰、铭科精技、科创新材、嘉环科技、永泰运、德龙激光、禾川科技、景业智能、望变电气、国能日新、艾布鲁、赛微微电、C嘉戎、N药康等。
- 各新股发行价格、市盈率、发行数量及预计募资金额不一，其中N药康发行市盈率高达138.99%，预计募资9.20亿元。

投资评级标准

股票投资评级：
- 推荐：股票涨幅高于沪深300指数20%以上。
- 谨慎推荐：股票涨幅高于沪深300指数10%-20%。
- 中性：股票涨幅介于沪深300指数-10%至10%之间。
- 回避：股票涨幅低于沪深300指数10%以上。
行业投资评级：
- 强于大市：行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上。
- 中性：行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%之间。
- 弱于大市：行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上。
可转债投资评级：
- 推荐：可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上。
- 谨慎推荐：可转债涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%。
- 中性：可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%之间。
- 回避：可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。

分析师与机构信息

分析师：
- 程毅敏（SAC登记编号：S1340511010001）
- 魏大朋（SAC登记编号：S1340521070001）
- 王泽军（SAC登记编号：S1340521120001）
研究助理：
- 王文颢（SAC登记编号：S1340121070021）
- 崔超（SAC登记编号：S1340121120032）
机构简介：
- 中邮证券有限责任公司成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币，由中国邮政集团有限公司绝对控股。
- 公司经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、基金销售、融资融券、资产管理、承销保荐等。
- 在全国多地设有分支机构，致力于为客户提供全方位的证券投、融资服务。

免责声明与声明

免责声明：
- 报告信息来源于公开或可靠资料，力求准确但不保证其完整性。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，中邮证券不对因使用报告内容而产生的损失承担责任。
分析师声明：
- 分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系，报告结论独立、客观、公平，不受公司其他部门或利益相关方影响。

总结

本文档为中邮证券研究所发布的市场分析报告，内容涵盖金融、医药、TMT等多个领域，提供了详尽的市场数据、行业分析、投资建议及风险提示。报告指出券商业绩分化严重，部分头部券商仍保持盈利，但多数券商出现亏损；医药行业关注药品安全典型案例，强调依法严惩假药行为；TMT行业关注光线传媒业绩大幅下滑。此外，文档还提供了投资评级标准、分析师信息及公司简介，为投资者提供了全面的市场参考。

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