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2022-04-29 甲醇早报总结

核心内容概述

2022年4月29日甲醇早报分析了当前甲醇市场基本面、期货与现货价格、库存变化、价差结构、生产利润及装置检修情况。整体市场氛围偏弱，短期以弱势整理为主，投资者宜采取短线操作策略，长线观望。

主要观点

• 市场情绪：受五一假期临近及节后宏观消息影响，市场交易氛围偏弱，部分区域存在降负或检修预期。
• 价格走势：甲醇现货价格与期货价格基本持平，基差为3元/吨，维持中性。
• 库存变化：华东、华南港口甲醇社会库存小幅增加，沿海地区可流通货源略有下降，库存偏多。
• 期货盘面：价格位于20日均线下方，盘面偏空；主力合约空单减少，持仓偏空。
• 供需博弈：短期市场受疫情反复、终端需求疲软及部分烯烃装置检修影响，呈现弱势整理态势。

关键信息

一、甲醇价格与基差

二、价差结构

三、生产利润分析

煤制甲醇

• 利润：-402元/吨（4月28日），周跌170元/吨
• 成本：2725元/吨（进口成本）
• 价差：-30元/吨（进口价差）

天然气制甲醇

• 利润：-630元/吨（4月28日），周跌105元/吨
• 价差：-80元/吨（中国-东南亚）

焦炉气制甲醇

• 利润：175元/吨（4月28日），周跌225元/吨
• 价差：-80元/吨（中国-东南亚）

甲醇传统下游产品

甲醛生产利润

• 利润：-68元/吨（4月28日），周涨100元/吨
• 成本：1428元/吨
• 负荷：29.60%（本周）

二甲醚生产利润

• 利润：273元/吨（4月28日），周涨320元/吨
• 负荷：23.09%（本周）

醋酸生产利润

• 利润：2068元/吨（4月28日），周跌137元/吨
• 负荷：86.51%（本周）

MTO生产利润

• 利润：-1324元/吨（4月28日），周涨456元/吨
• 负荷：86.22%（本周）

装置检修情况

国内检修情况

检修损失总量

• 本周检修损失量：194180吨，较上周减少2.4%
• 涉及产能：1688万吨，占全国产能（9770.5万吨）的17.3%
• 不含长期停车装置：检修损失量为148590吨，较上周减少3.1%

风险提示

• 疫情扩散：疫情大规模扩散可能进一步压制需求，增加市场不确定性。
• 检修影响：节后部分烯烃装置检修，可能影响下游需求，导致市场承压。
• 宏观经济：当前经济形势偏弱，对市场情绪和价格走势构成不利影响。

结论

综合来看，甲醇市场在五一假期前整体表现平淡，短期内因疫情、检修及需求疲软等因素，市场弱势整理为主。投资者可考虑在2650-2750元/吨区间进行短线操作，长期则建议保持观望态度。