20220919-宝城期货-金融期权_预计短期内股指震荡偏弱_11页_603kb

报告摘要

宝城期货研究所 2022年9月19日金融期权日报总结

核心内容概述

本日报主要分析了2022年9月19日金融期权市场的走势与变化，涵盖上证50ETF期权、沪深300ETF期权（上交所与深交所）以及沪深300指数期权。整体来看，市场受到国内外风险因素的影响，呈现震荡偏弱的走势。同时，各期权品种的隐含波动率与成交量、持仓量PCR等指标的变化也为市场情绪和未来走势提供了参考。

主要观点

市场整体表现：
- 上证50ETF、沪深300ETF（上交所和深交所）及沪深300指数在2022年9月16日均出现下跌，跌幅在2.08%至2.35%之间。
- 市场风险偏好回落，受疫情反复、房地产周期未见拐点、出口走弱及中美摩擦等因素影响。
期权市场分析：
- 上证50ETF期权：
  - 成交量PCR为94.11，持仓量PCR为63.66，均回落至较低历史分位数水平，表明市场情绪偏弱。
  - 平值期权隐含波动率为18.72%，高于标的30交易日历史波动率15.86%，显示市场对波动率预期上升。
- 上交所沪深300ETF期权：
  - 成交量PCR为106.56，持仓量PCR为79.35，均处于相对高位，显示市场交易活跃。
  - 平值期权隐含波动率为17.68%，高于标的15.11%，反映市场对下行风险的担忧。
- 深交所沪深300ETF期权：
  - 成交量PCR为85.18，持仓量PCR为64.96，均回落至较低水平，表明市场情绪有所缓和。
  - 平值期权隐含波动率为18.14%，高于标的15.16%，显示市场对波动率预期仍偏高。
- 沪深300指数期权：
  - 成交量PCR为95.72，持仓量PCR为86.30，均处于较高水平，显示市场交易活跃。
  - 平值期权隐含波动率为17.51%，略高于标的15.08%，市场对波动率预期有所上升。
市场情绪与趋势判断：
- 隐含波动率的快速上行表明市场对未来波动的预期增强。
- 持仓量PCR回落至较低水平，意味着市场对进一步下跌的预期减弱。
- 综合来看，短期内股指震荡偏弱，但托底政策可能对市场起到一定支撑作用。