20220328-宝城期货-金融期权_预计短期内股指以震荡盘整行情为主_11页_602kb

宝城期货研究所：股指期权与ETF期权市场分析总结

核心内容概览

• 市场预测：预计短期内股指以震荡盘整行情为主。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，表现为两市成交额收缩、两融余额处于年内低位、北上资金净卖出、新发股票基金发行缓慢。
• 政策与外部影响：政策面稳定经济增长的预期明确，但俄乌谈判和海外货币政策收紧仍在压制市场风险偏好。
• 期权市场表现：隐含波动率回落，平值认购期权隐含波动率降至15%~16%，而平值认沽期权仍高于20%。

主要观点

• 政策支持：国务院金稳委和国常会释放稳定经济增长的信号，有助于稳定市场预期。
• 外部因素影响：俄乌冲突和海外货币政策收紧对市场风险偏好构成压制，但影响将逐渐减弱。
• 市场基本面：2月份社融和信贷数据低于预期，疫情防控压力对消费产生不利影响，稳增长政策效果待观察。
• 期权策略建议：当前可考虑逢指数回调布局牛市价差策略，以控制收益与风险。

关键信息

上证50ETF期权

• 价格走势：2022年03月23日收于2.899，3月25日下跌1.59%至2.838。
• 成交量与持仓量PCR：
  • 成交量PCR为108.76，较上一交易日101.22有所上升。
  • 持仓量PCR为75.66，较上一交易日85.78有所下降。
• 隐含波动率：2022年04月平值期权隐含波动率为18.95%，低于标的30日历史波动率27.62%。
• 希腊字母：
  • 认购期权Delta值较高，Gamma和Vega值中等，Theta和Rho值较低。
  • 认沽期权Delta值较低，Gamma和Vega值较高，Theta和Rho值较低。

沪深300ETF期权（上交所）

• 价格走势：2022年03月23日收于4.273，3月25日下跌1.81%至4.169。
• 成交量与持仓量PCR：
  • 成交量PCR为120.75，较上一交易日109.43显著上升。
  • 持仓量PCR为88.67，较上一交易日95.65有所下降。
• 隐含波动率：2022年04月平值期权隐含波动率为19.37%，低于标的30日历史波动率27.41%。
• 希腊字母：
  • 认购期权Delta值较高，Gamma和Vega值中等，Theta和Rho值较低。
  • 认沽期权Delta值较低，Gamma和Vega值较高，Theta和Rho值较低。

沪深300ETF期权（深交所）

• 价格走势：2022年03月23日收于4.273，3月25日下跌1.62%至4.180。
• 成交量与持仓量PCR：
  • 成交量PCR为110.82，较上一交易日88.24显著上升。
  • 持仓量PCR为84.65，较上一交易日97.29有所下降。
• 隐含波动率：2022年04月平值期权隐含波动率为20.07%，低于标的30日历史波动率27.44%。
• 希腊字母：
  • 认购期权Delta值较高，Gamma和Vega值中等，Theta和Rho值较低。
  • 认沽期权Delta值较低，Gamma和Vega值较高，Theta和Rho值较低。

沪深300指数期权

• 价格走势：2022年03月25日沪深300指数收于4174.57，下跌1.80%。
• 成交量与持仓量PCR：
  • 成交量PCR为94.72，较上一交易日88.95有所上升。
  • 持仓量PCR为71.10，较上一交易日76.55有所下降。
• 隐含波动率：2022年04月平值期权隐含波动率为19.35%，低于标的30日历史波动率27.45%。
• 希腊字母：
  • 认购期权Delta值较高，Gamma和Vega值中等，Theta和Rho值较低。
  • 认沽期权Delta值较低，Gamma和Vega值较高，Theta和Rho值较低。

分析师简介

• 姓名：龙奥明
• 职位：宝城期货研究所金融期货期权团队分析师
• 教育背景：中国科学技术大学概率论与数理统计硕士
• 研究方向：擅长数学建模和数据分析，主要研究股指期货、ETF期权和股指期权等品种
• 加入时间：2017年加入宝城期货

服务与联系方式

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