20210222-宝城期货-金融期权周报_两会窗口临近_短期内股指预计偏强震荡_13页_638kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所发布，分析了上证50ETF、沪深300ETF及沪深300指数期权在2021年2月的市场表现及波动情况。报告指出，短期内股指预计偏强震荡，市场隐含波动率有所上升，操作上建议关注期权策略，如卖出宽跨式策略。

主要观点

• 市场走势：上周上证50和沪深300指数震荡回调，但长期来看，随着国内宏观经济持续复苏，市场对绩优龙头股的关注度上升，股指向上的趋势未变。
• 流动性影响：春节前的涨势主要由流动性宽松推动，但随着疫情影响减弱，流动性宽松将趋于退潮，市场将更加关注股票的业绩表现。
• 期权市场动态：
  • 上证50ETF期权成交量PCR为0.81，持仓量PCR为1.07，隐含波动率为14.16%，低于标的20交易日历史波动率17.83%。
  • 沪深300ETF（上交所）期权隐含波动率11.05%-13.75%，低于其历史波动率。
  • 沪深300指数期权隐含波动率21.72%，略高于其历史波动率21.14%。
• 策略建议：鉴于市场隐含波动率上升，建议投资者考虑卖出宽跨式期权策略以获取收益。

关键信息

上证50ETF期权表现

• 周涨跌幅：认购合约周涨跌幅从-3.59%到-97.18%，认沽合约周涨跌幅从-94.59%到+1.38%。
• 成交量与持仓量PCR：成交量PCR为0.81，持仓量PCR为1.07。
• 隐含波动率：2021年02月平值期权隐含波动率为14.16%，低于标的20交易日历史波动率17.83%。

沪深300ETF期权（上交所）表现

• 周涨跌幅：认购合约周涨跌幅从-4.20%到-97.00%，认沽合约周涨跌幅从-87.50%到+7.16%。
• 成交量与持仓量PCR：成交量PCR为0.85，持仓量PCR为1.15。
• 隐含波动率：2021年02月平值期权隐含波动率11.05%-13.75%，低于标的20交易日历史波动率。

沪深300ETF期权（深交所）表现

• 周涨跌幅：认购合约周涨跌幅从-6.28%到-97.17%，认沽合约周涨跌幅从-84.62%到+4.77%。
• 成交量与持仓量PCR：成交量PCR为0.73，持仓量PCR为0.92。
• 隐含波动率：2021年02月平值期权隐含波动率11.05%-13.75%，低于标的20交易日历史波动率。

沪深300指数期权表现

• 周涨跌幅：认购合约周涨跌幅从-5.64%到-56.81%，认沽合约周涨跌幅从-57.14%到+13.26%。
• 成交量与持仓量PCR：成交量PCR为0.69，持仓量PCR为0.95。
• 隐含波动率：2021年03月平值期权隐含波动率为21.72%，略高于标的20交易日历史波动率21.14%。

投资建议

• 市场短期偏强震荡，投资者可关注卖出宽跨式期权策略。
• 长期来看，市场对绩优龙头股的偏好将持续，建议关注优质标的。

宝城期货各地营业部信息

• 嘉兴营业部：地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室，电话：0573-82689030
• 武汉营业部：地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室，电话：027-88221981
• 南宁营业部：地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室，电话：0771-5532168
• 沈阳营业部：地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106，电话：024-31257633
• 邯郸营业部：地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室，电话：0310-2076686
• 郑州营业部：地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室，电话：0371-65612648
• 昆明营业部：地址：昆明市五华区科普路与王筠路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号，电话：0871-65732801
• 青岛营业部：地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室，电话：0532-8111856
• 长沙营业部：地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室，电话：0731-85239858
• 温州营业部：地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1，电话：0577-89999719
• 南昌营业部：地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号汉港凯旋中心805室，电话：0791-86259955
• 北京营业部：地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元，电话：010-64795128
• 深圳营业部：地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803，电话：0755-83209976
• 大连营业部：地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室，电话：0411-84807260

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资者应结合自身情况独立判断，必要时咨询专业投资顾问。
• 本报告内容不构成对任何人的投资建议，作者不对因此产生的任何损失承担责任。