20230826-德邦证券-英科再生-688087.SH-Q2归母净利润同比+12.8_r-PET营收快速增长_4页_818kb

投资总结

• 公司概况: 英科再生(688087SH)属于化工原料行业，当前股价为2438元，证券分析师维持“增持”评级。

• 业绩表现: 2023上半年公司营收同比增长59%至1134亿元，净利润同比下降175%至119亿元；第二季度营收创历史新高，同比增长89%，净利润增长128%，显示业务韧性。

• 业务亮点: r-PET业务营收占比首次突破10%，东南亚新增产能逐步释放，长期增长由再生PET驱动，预计远期产能可扩展至100万吨/年。

• 财务预测: 预计2023-2025年收入年复合增长率192%，净利润年复合增长率209%，提升公司估值潜力。

• 风险提示: 主要风险包括境外销售收入占比高、项目建设不及预期及原材料跨国供应不确定性。