20180723-东兴证券-农林牧渔行业2018年7月第4周周报_鸡苗价格持续上涨_持续推荐禽链全板块_22页_1mb

农林牧渔行业2018年7月第4周周报总结

核心内容

市场行情回顾

• 上周（2018年7月16日-7月20日）农林牧渔（申万）指数下跌0.60%，跑输沪深300约0.61个百分点，跑赢整体大盘约0.53个百分点，位于申万28个行业第22位。
• 农林牧渔子行业中，种子生产涨幅最好，为0.4%；粮食种植跌幅最严重，为3.5%。
• 周涨幅前五名的公司包括：益生股份（12.6%）、仙坛股份（10.5%）、圣农发展（9.9%）、南宁糖业（8.9%）、金新农（6.5%）。
• 周跌幅前五名的公司包括：福建金森（-13.8%）、雪榕生物（-12.4%）、量子高科（-7.6%）、罗牛山（-7.5%）、星河生物（-7.5%）。

农产品价格跟踪

• 生猪市场：生猪价格为13.95元/公斤，环比上涨0.94%；仔猪价格为25.42元/公斤，环比上涨7.48%；猪肉价格为17.42元/公斤，环比上涨1.63%。
• 家禽市场：毛鸡价格小幅回落，鸡苗价格仍呈上涨趋势，肉鸡苗价格为2.82元/羽，环比上涨12.8%。
• 水产市场：草鱼、鲤鱼、鲫鱼等大宗鱼类价格保持稳定，无明显波动。
• 农作物市场：玉米、小麦、大豆、豆粕等国内价格均上涨，国际价格也呈上涨趋势；棉花价格国内外均下跌。

行业要闻

1. 畜牧业转型升级步伐加快：

   • 各级畜牧部门推动产业升级，提升质量效益竞争力。
   • 通过良种繁育、规范管理、结构调整等方式促进畜牧业高质量发展。
   • 养殖粪污资源化利用取得进展，预计年底畜禽粪污综合利用率将超过64%。

2. “互联网+供销社”加速发展：

   • 全国供销合作系统上半年实现销售总额26220.3亿元，同比增长11.6%。
   • 农产品电子商务销售额达473.9亿元，同比增长45%。
   • 农资企业销售和利润均实现快速增长，土地托管面积达7345.3万亩。

3. “农产品产地商品化处理关键技术与装备”通过验收：

   • 项目涵盖果蔬储藏、棉花增值、禽蛋检测、家禽屠宰等关键技术。
   • 项目提升了农产品产地商品化处理的节能降耗水平和品质价值。

重点公司公告

• 傲农生物：2018年半年度净利润大幅下降，修正后预计为1,284.31万元-1,926.47万元，同比下降70%-80%。
• 新五丰：控股子公司拟购买结构性存款产品，预期年化收益率为4.05%。
• 新农开发：对阿拉尔新农乳业增资32,000万元，持股比例由95.29%提升至97.44%。
• 国联水产：调整非公开发行股票方案，取消对虾工厂化养殖示范基地建设项目。
• 华英农业：收到政府土地使用税返还156万元。
• *ST东凌：部分股份被质押及司法冻结，累计质押及冻结股份占总股本的9.19%。
• 福成股份：非公开发行限售股上市流通，限售期为36个月，上市流通日为2018年7月23日。

主要观点

• 禽链板块：鸡苗价格持续上涨，供给端收缩，引种量长期低位，推动价格上涨。建议关注白羽鸡全产业链的龙头企业，如民和股份、圣农发展。
• 生猪市场：猪价处于大周期底部，具备配置价值。天邦股份、正邦科技有望随猪价上涨迎来估值修复；建议持续关注牧原股份、温氏股份。
• 投资策略：推荐投资组合包括中宠股份、海大集团、温氏股份、唐人神、生物股份，各占20%权重，上周组合收益率为0.26%，跑赢沪深300指数0.26个百分点，跑赢行业指数0.86个百分点。
• 行业趋势：农林牧渔行业整体表现中性偏弱，但部分细分板块（如禽链、饲料）表现较好，值得关注。

关键信息

• 禽链板块：鸡苗价格持续上涨，毛鸡价格回落，但整体上涨趋势仍可期待。
• 生猪市场：猪价趋稳，仔猪价格大幅上涨，猪粮比稳定，行业进入产能去化阶段。
• 投资推荐：强烈推荐海大集团、温氏股份、生物股份、唐人神、中宠股份。
• 风险提示：包括禽畜产品价格波动、政策变动、疫病风险等。

行业重点公司盈利预测与评级

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%-15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%-+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%-+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

风险提示

• 禽畜产品价格波动；
• 政策变动风险；
• 疫病风险等。

总结

农林牧渔行业在2018年7月第4周整体表现中性偏弱，但部分细分板块（如禽链、饲料）表现较好。鸡苗价格持续上涨，毛鸡价格小幅回落，供给端收缩推动价格上涨。生猪价格趋稳，仔猪价格大幅上涨，猪价处于大周期底部，具备配置价值。重点推荐禽链板块和生猪养殖龙头，如民和股份、圣农发展、天邦股份、正邦科技、牧原股份、温氏股份。同时，建议关注海大集团、生物股份、唐人神、中宠股份等公司。行业面临价格波动、政策变动和疫病等风险，投资者应谨慎评估。