20170519-华泰证券-第5期A股风雷主题投资周报_从OLED美股暴涨看进口替代_12页_566kb

文档总结

核心内容概述

本报告为2017年5月19日发布的第5期A股风雷主题投资周报，主要分析了A股市场近期主题投资表现，重点围绕雄安新区和OLED产业链两个主题展开。同时，还涉及全国海洋经济发展“十三五”规划、科技创新及政策与行业新闻等内容。

主要观点

1. 市场回顾：雄安新区带动市场反弹

• 近5个交易日（5.10-5.17），A股市场触底反弹，主题指数涨跌各半。
• 雄安新区与京津冀一体化指数涨幅分别为 7.22% 和 6.81%，带动污水处理、建筑节能等板块上涨。
• 粤港澳自贸区及苹果产业链相关的无线充电、OLED、苹果指数表现亮眼。
• 建议继续关注雄安主题，尤其是环保、地热、绿色建筑等子行业，如首创股份、恒泰艾普、太空板业。

2. OLED产业链：供给紧张与进口替代空间大

• OLED美股企业如UDC、Coherent业绩与股价双双上涨，反映行业景气度提升。
• 三星、LGD等韩国面板厂商大幅缩减中小尺寸液晶面板产能，转向OLED领域，加剧了OLED供给紧张。
• 国内OLED产线将在2017年底至2018年陆续释放产能，进口替代潜力巨大。
• 京东方A、深天马A等国内面板企业有望成为OLED产业化的重要推动力。

3. OLED应用场景多样，未来市场空间广阔

• OLED主要应用于智能手机（占90%以上），但未来将拓展至可穿戴设备、VR、电视、电脑、智能汽车等领域。
• 预计到2020年，AMOLED市场规模将达到280亿美元，年复合增长率约为 17.6%。
• 建议关注OLED产业链中的材料端、设备端、组件端、面板端四条主线，重点关注强力新材、万润股份、濮阳惠成、精测电子、智云股份、中颖电子等企业。

4. 雄安新区建设持续推进，政策支持力度大

• 雄安新区规划编制取得阶段性进展，京津冀装配式建筑协同发展、邮政业示范区建设、大数据创新应用中心等项目持续推进。
• 雄安新区主题活跃度提升，板块流通市值加权平均涨幅为 2.8%，交易额达 460亿。
• 核心标的包括冀东装备、先河环保、碧水源、首创股份、金隅股份等，融资余额占流通市值比例保持平稳，建议逢低布局。

5. 政策与行业新闻跟踪

• 全国海洋经济发展“十三五”规划印发，目标到2020年提升海洋经济综合实力与质量效益。
• “一带一路”产能合作持续推进，中企投资规模达600亿美元以上。
• 创新药械相关政策发布，鼓励药品医疗器械创新。
• 新材料产业政策酝酿，可能涉及石墨烯、碳纤维、超导材料等领域。

6. 科技创新动态

• 人工智能取得新进展，如OpenAI实验室的新算法、类脑智能技术实验室成立。
• 电池技术突破，以色列公司研发出“超快速充电”电动汽车电池。
• 自动驾驶从轿车扩展至卡车、轮船，关注技术应用在新领域的拓展。
• 5G技术蓄势待发，中国移动将进行外场测试，预计2020年正式商用。
• AR/VR技术深入生活，如Paypal提出AR购物、VividVision利用VR治疗弱视等。

关键信息

• OLED市场：2017年苹果iPhone8采用OLED屏幕，加速行业产业化进程；2020年AMOLED市场规模预计达280亿美元。
• 雄安新区：政策推进迅速，涉及装配式建筑、邮政业、大数据中心等多个领域；主题活跃度提升，建议关注核心标的。
• 进口替代：OLED产业链中，材料、设备、组件、面板各环节均有国产化潜力，建议关注具备技术优势的企业。
• 风险提示：金融去杠杆超出市场预期，政策推进力度低于预期。

重点主题与投资建议

雄安新区主题

• 关注领域：环保、地热、绿色建筑等。
• 核心标的：冀东装备、先河环保、碧水源、首创股份、金隅股份、华夏幸福。
• 投资建议：建议逢低布局，等待后续催化剂。

OLED产业链主题

• 关注领域：材料、设备、组件、面板。
• 核心标的：
  • 材料端：强力新材、万润股份、濮阳惠成
  • 设备端：精测电子、智云股份
  • 组件端：中颖电子
  • 面板端：京东方A、深天马A
• 投资建议：布局具备技术竞争力的标的，关注国内面板厂商产能释放。

其他主题

• 人工智能：关注技术成果的商业化应用，如OpenAI、类脑智能技术等。
• 5G与AR/VR：技术蓄势待发，预计未来几年将带动相关产业发展。
• 海洋经济：政策推动下，海洋产业结构优化，国际合作加强。

风险提示

• 金融去杠杆：可能超出市场预期，影响市场流动性。
• 政策推进力度：若低于预期，可能影响相关主题的发展速度。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议，信息来源可靠但不保证其准确性与完整性。投资者应自行判断并承担相应风险。