20170416-安信证券-电子设备行业深度分析_OLED显示的时代机遇_看屏看设备_24页_1mb

OLED显示产业机遇与国产设备进口替代分析

核心内容概览

本报告分析了OLED显示技术的崛起对整个显示产业链带来的机遇，指出随着全球面板产业向中国大陆转移，以及LTPS和AMOLED技术的成熟，国产设备正迎来进口替代的关键发展期。同时，报告指出，随着智能手机等终端设备对显示技术的持续升级，如尺寸、触摸屏、指纹识别及OLED屏幕的普及，设备行业将迎来百亿级市场增长。

主要观点

• 显示产业链结构调整：LTPS和AMOLED等高端显示技术的量产和投资热潮，为显示行业带来前所未有的结构调整机遇。
• 面板产业转移趋势：全球平板显示产业正从日本向台湾/韩国，再向中国大陆转移，带来设备需求的增量与存量升级。
• 国产设备进口替代加速：随着国内面板厂商承接高端产能，设备行业迎来快速发展机遇，国产设备凭借成本和地理优势有望逐步替代进口产品。
• 下游市场需求旺盛：OLED技术的普及、触摸屏与指纹识别等结构微创新，推动设备市场持续扩张，形成百亿市场空间。
• 行业新技术推动设备升级：技术更新迅速，设备需求随之升级，尤其是AMOLED、3D玻璃、压力触控等新技术的出现，为设备厂商带来新机遇。

关键信息

显示面板行业背景

• 全球市场份额：预计到2017年末，中国大陆液晶面板市场份额将全面超越韩国和台湾，成为全球第一。
• 面板厂商布局：京东方、深天马、华星光电、维信诺、和辉光电等企业纷纷建设OLED产线，提升自身在高端显示领域的竞争力。
• 面板投资规模：未来新建面板线的投资金额预计在3000亿-4000亿之间，其中设备投资占比较大。

设备行业现状与趋势

• 设备投资结构：设备投资主要分为Array段、Cell段、Module段，其中Module段占比约5%-10%，预计2020年前设备需求为200亿-300亿。
• 设备需求增长点：随着OLED渗透率提升，对邦定、贴合等设备的需求增加；同时，压力触控、窄边框等结构创新进一步推动设备市场发展。
• 国产设备优势：国内设备厂商在成本、服务响应速度等方面具备优势，有望逐步抢占市场份额。

重点推荐企业

设备行业前景

• 技术推动：AMOLED等新型显示技术的发展，将带动绑定、贴合、检测等设备需求。
• 行业趋势：随着全球面板产能向中国大陆转移，设备行业将迎来快速发展期，国产设备有望实现进口替代。
• 设备需求：未来围绕显示模组及周边设备的市场需求预计将达到数百亿规模。

产业链结构分析

• 技术演进：从a-Si LCD到LTPS LCD再到LTPS AMOLED，显示技术不断升级，设备行业随之受益。
• 设备制程：设备厂商从后段模组制程逐步向Cell和Array制程渗透，实现更全面的产业链覆盖。
• 设备种类：包括切割、清洗、COG、FOG、贴合、检测等，以及针对OLED的曲面贴合设备。

风险提示

• 技术发展不达预期：LTPS/OLED技术发展可能不如预期，影响设备需求。
• 设备行业不达预期：设备行业可能面临技术瓶颈或市场竞争加剧，导致发展不及预期。

投资建议

• 重点推荐：深天马A、智云股份、精测电子和联得装备。
• 建议关注：京东方A、正业科技、劲拓股份等企业。

总结

OLED显示技术的兴起为显示产业链带来了新的机遇，推动了面板产业向中国大陆转移。随着国产设备在成本和售后服务方面的优势，进口替代进程加快，设备行业有望实现百亿市场增长。同时，智能手机等终端设备的持续创新，如尺寸、触摸屏、指纹识别等，进一步扩大了设备市场空间。未来，随着AMOLED、LTPS等技术的成熟，国内设备厂商将逐步实现对高端设备的自主研发和生产，成为全球显示设备的重要参与者。