20250105-国盛证券-量化周报_中证500_中证1000_创业板指确认日线级别下跌_23页_2mb

证券研究报告分析总结

市场走势分析

本周上证指数大幅下跌5.55%，中证500、中证1000、创业板指等确认日线级别下跌。短期来看，市场日线级别调整可能延续，但从中长期视角观察，上证指数、沪深300等指数确认周线级别上涨，中期牛市刚刚开始。

市场行业分析

• 看多行业：轻工、纺服、传媒、机械、建筑、电力设备及新能源、房地产、计算机、非银、建材、医药、钢铁
• 看空行业：石油石化、煤炭
  多个行业处于周线级别上涨或下跌初期，部分行业如银行、电力及公用事业等短期走势值得关注。

市场景气与情绪观察

• A股景气指数：当前指数为2091，较2023年底上升1549点，呈现右侧上行趋势。
• A股情绪指数：当前交易情绪见底信号为多头，见顶信号为空头，综合信号为多头。

情绪指标择时与主题投资机会

房地产概念股近期表现活跃，政策支持下相关股票如保利发展、招商蛇口等值得关注。
指数增强组合表现优秀，中证500增强组合跑赢基准0.60%，沪深300增强组合跑赢0.06%。

市场风格分析

• 风格因子：盈利因子表现优异，Beta、残差波动率等因子表现欠佳。
• 指数收益归因：高Beta股票在Beta因子上有显著超额收益，中证500、创业板指则在Beta因子上暴露较小。

风险提示

本报告观点基于历史统计与量化模型，存在模型失效的风险。