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申银万国期货每日收盘评论总结（2023年2月3日）

核心内容概述

2023年2月3日，申银万国期货对多个主要期货品种进行了收盘评论，分析了市场走势、影响因素及投资策略。整体来看，市场呈现分化态势，部分品种延续弱势，部分则出现反弹迹象，但多数品种的反弹空间有限，需关注后续数据和政策变化。

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主要观点汇总

1. 油脂

• 市场走势：油脂价格触底反弹，但反弹后再度回落。
• 库存情况：马来西亚和印尼棕榈油库存偏低，叠加减产周期，国内菜油和豆油库存也偏低。
• 成本与价格：2月船期棕榈油报价970美元/吨，到港成本7800元/吨，较本周初下降200元/吨。
• 策略建议：短期油脂反弹空间有限，关注下周五MPOB报告，建议观望为主。

2. 苹果

• 市场走势：苹果期货重新上涨。
• 出库情况：全国冷库单周出库量22.68万吨，西北产区走货好于山东产区。
• 现货价格：山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤。
• 策略建议：春节后市场备货逐渐尾声，短期以区间波动为主；长期随着防疫政策放松，消费好转，远月苹果可逢低买入。

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金融期货评论

【股指】

• 走势：A股下跌，上证50、中证1000等指数下跌。
• 市场因素：北向资金净流出，节后权重股走弱，短期震荡整理。
• 策略建议：建议观望为主，中证500和中证1000保持强势，可试多。

【国债】

• 走势：小幅上涨，10年期国债收益率持平。
• 市场因素：资金面宽松支撑债市，但经济复苏预期限制上行空间。
• 策略建议：建议暂时观望或轻仓试空。

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能化期货评论

【原油】

• 走势：下跌1.92%。
• 市场因素：美国商业库存增长，炼油厂开工率低迷，海外加息预期影响市场情绪。
• 策略建议：短期承压，建议观望。

【甲醇】

• 走势：下跌2.12%。
• 市场因素：国内装置开工负荷微涨，但沿海库存增加，进口到港量预期上升。
• 策略建议：短期弱势，建议观望。

【橡胶】

• 走势：下跌1.36%。
• 市场因素：国内消费复苏缓慢，节后轮胎开工尚未完全恢复。
• 策略建议：短期回调后或逐步企稳，建议观望。

【沥青】

• 走势：下跌1.38%。
• 市场因素：原油价格低位运行，但成本支撑仍存，需求逐步恢复。
• 策略建议：06合约预计在3600-3800元/吨区间运行，建议继续多BU06及2309。

【PTA】

• 走势：上涨0.95%。
• 市场因素：加工费上涨，下游聚酯补库预期增强。
• 策略建议：短期需求不及预期，中长期可关注补库及装置投产进程。

【乙二醇】

• 走势：下跌2.72%。
• 市场因素：现货价格回落，港口库存增加，供应增速快于需求。
• 策略建议：期货价格在4200-4400元/吨区间，建议观望。

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黑色金属评论

【钢材】

• 走势：下跌0.81%。
• 市场因素：成材供需环比修复，但需求尚未完全恢复，库存压力显现。
• 策略建议：螺纹钢短期或有支撑，建议关注终端复工及需求恢复情况。

【铁矿】

• 走势：下跌0.35%。
• 市场因素：外矿发运淡季未改善，钢厂利润限制价格上涨。
• 策略建议：短期回调风险存在，但下跌空间有限。

【煤焦】

• 走势：焦炭下跌1.11%，焦煤上涨0.3%。
• 市场因素：国内炼厂库存偏高，需求恢复缓慢。
• 策略建议：短期震荡，建议关注进口供给增量及市场情绪变化。

【锰硅 & 硅铁】

• 走势：均下跌，但震荡偏强。
• 市场因素：钢厂利润改善，需求端预期回暖。
• 策略建议：等待多配机会，建议观望。

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金属期货评论

【贵金属】

• 走势：黄金和白银均下跌。
• 市场因素：美联储加息周期接近尾声，但未出现明显转向信号。
• 策略建议：贵金属或转向震荡，建议关注非农报告及美元走势。

【铜】

• 走势：下跌0.42%。
• 市场因素：美元利率变化、国内需求恢复预期交织影响。
• 策略建议：中期区间波动，关注下游开工及库存变化。

【锌 & 铅 & 铝 & 锡 & 镍 & 工业硅】

• 走势：均下跌。
• 市场因素：供需关系偏弱，部分品种受成本或库存影响。
• 策略建议：建议观望，等待需求复苏信号。

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农产品期货评论

【棉花】

• 走势：下跌0.69%。
• 市场因素：全球棉市供需宽松，但国内纺织企业补库预期支撑。
• 策略建议：关注节后订单情况，中长期或有支撑。

【白糖】

• 走势：上涨0.49%。
• 市场因素：国内制糖成本上升，进口亏损支撑价格。
• 策略建议：短期逢高止盈，长期可逢回调买入SR305。

【生猪】

• 走势：下跌3.2%。
• 市场因素：春节后消费进入淡季，但防疫政策放松或带来边际改善。
• 策略建议：下方空间有限，建议等待价格回升后卖出套保。

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品种日度涨跌情况（部分）

品种	最新收盘	涨跌	日涨跌幅%	周涨跌幅%	波幅溢出	成交量	持仓量
沪深300期货	4143.8	-38.6	-0.92	-1.16	否	64614	69459
上证50期货	2778.2	-36.6	-1.3	-2.19	否	42962	45336
中证500期货	6343.2	-31.6	-0.5	1.07	否	44997	66562
中证1000期货	6920	-13.4	-0.19	2.1	否	34786	41115
2年期国债期货	100.94	0.03	0.03	0.16	否	55869	37820
5年期国债期货	101.07	0.055	0.05	0.43	否	54256	85733
10年期国债期货	100.355	0.05	0.05	0.66	否	63470	143487
黄金	419.34	-3.68	-0.87	-0.87	否	155328	170202
白银	5197	-61	-1.16	-1.16	否	1274557	506779

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总体市场展望

• 政策与宏观环境：国内防疫政策放松带动消费回暖，海外央行加息周期接近尾声，但未出现明显转向信号。
• 市场情绪：多数品种受成本支撑或需求预期影响，短期以震荡为主，中长期需关注供需变化及政策动向。
• 投资策略：建议投资者在震荡行情中以观望为主，关注关键数据如MPOB报告、非农数据、国内消费恢复情况，以及各品种库存和供需变化。

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免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况谨慎决策，不承担由此产生的任何责任。