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电子行业周报总结（2014/06/16）

核心内容概述

本报告聚焦于2014年6月16日电子行业的市场动态与投资机会，重点分析了苹果衍生产业链、谷歌I/O大会、三星手机订单变化以及LED、平板显示等细分领域的发展趋势与投资价值。同时，对多家电子行业上市公司进行了盈利预测与估值分析，并推荐了相关投资组合。

主要观点与关键信息

1. 谷歌I/O大会前瞻

• 大会时间：6月25日举行。
• 重点方向：
  • Google Glass将推出普及版，价格可能下调。
  • Android Wear应用产品将发布，包括LG G Watch、Moto 360等。
  • Google Fit健康服务平台或发布。
  • Nexus 8平板可能发布，针对iPad mini市场。
• 受益标的：环旭电子、德赛电池、水晶光电等。

2. 三星高端订单影响分析

• 市场担忧：S5创新不足，导致订单预期下滑。
• 实际影响：市场预期过于悲观，三星仍是全球智能手机市场份额第一。
• 产品创新：下半年将推出Galaxy Alpha金属旗舰产品，预计7月底至8月量产。
• A股供应商影响：市场预期三星订单同比持平，预期已调整充分。

3. 苹果衍生产业链投资机会

• 市场表现：本周苹果产业链整体表现较弱，而苹果衍生产业链表现抢眼。
• 关注领域：
  • NFC：顺络电子等。
  • 无线充电：立讯精密、硕贝德、雷柏科技。
  • 指纹识别：晶方科技、华天科技、欧菲光。
  • 蓝宝石：天通股份、露笑科技、大族激光、安泰科技。
• 投资建议：建议关注三季度旺季带来的业绩增长机会。

4. 重点推荐组合

行业动态与趋势

1. 可穿戴设备市场

• 市场预测：2014年全球出货量预计达4,800万台，2015年将达9,200万台。
• 中国市场：将成为全球最大的可穿戴设备市场，预计2020年达1.53亿台。
• 发展趋势：消费者对健康追踪与智能手表需求快速成长，国内设计与制造厂商推动市场扩张。

2. 平板显示产业

• OLED发展：上海OLED产业联盟成立，和辉光电建成4.5代AMOLED生产线，预计第四季度量产。
• 面板产能：中国大陆面板产能持续扩张，预计2015年全球市场占有率将达20%。
• 国产替代：关键原材料如玻璃基板、偏光片等逐步实现国产化，打破美日韩垄断。

3. LED产业

• 市场增长：2015年行业总产值预计达5,000亿元。
• 应用扩展：LED在智能手机、穿戴设备中扮演关键角色，尤其是Flash LED用于照相补光。
• 价格走势：2014年LED行业产值增长8%以上，需求持续增长。

4. 半导体市场

• DRAM市场：2014年全球DRAM总产值预计达459亿美元，年增长率33%。
• NAND Flash：2014年总产值预计达252亿美元，需求增长率接近40%。
• 移动内存：移动内存占比将突破30%，成为主流产品。
• 车用半导体：预计2021年全球市场规模将超410亿美元，中国轻型汽车带动20%需求。

电子行业上市公司重要公告

• 安洁科技：获政府补贴，2014年EPS为1.19元。
• 长盈精密：2014年EPS为0.73元，预计下半年业绩反弹。
• 德豪润达：非公开发行股票合规性报告，2014年EPS为0.08元。
• 环旭电子：5月营收增长15.4%，预计2014年EPS为0.82元。
• 欧菲光：2014年EPS为0.96元，光学业务进展迅速。
• 光韵达：14-16年EPS分别为0.26、0.38、0.53元。
• 歌尔声学：2014年EPS为1.31元，受益于电声技术提升。
• 新海宜：LED业务进入业绩释放期，2014年EPS为0.41元。
• 顺络电子：非公开发行股票，2014年EPS为0.63元。
• 德赛电池：受益于苹果、三星供应链变化，预计2014年EPS为2.20元。

总结

本报告指出，2014年电子行业进入旺季，尤其是三季度，苹果、三星等旗舰产品量产将带动产业链业绩增长。同时，谷歌I/O大会将聚焦穿戴设备及服务平台，相关公司如环旭电子、德赛电池、水晶光电等可能受益。市场对三星高端订单的担忧被分析为过度悲观，三星仍保持全球市场份额第一。苹果衍生产业链中，NFC、无线充电、指纹识别、蓝宝石等细分领域值得关注。此外，LED、OLED及车用半导体等产业也展现出良好的增长潜力。整体来看，市场情绪波动中，优质公司回调为布局三季度提供了机会。