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万联证券研究所策略周刊（第108期）总结

核心内容概述

本期策略周刊主要分析了2014年6月16日当周的市场走势、行业动态及财经要闻，强调了当前经济形势下的投资机会与风险。整体市场呈现普涨态势，但反弹高度受限，主要受房地产行业低迷影响。建议投资者关注经济转型带来的新兴产业机会，如节能环保、军工、电信设备等，并积极参与本周新股申购。

主要观点

• 市场策略：
  上周市场震荡上行，经济面企稳增强了市场信心，但房地产拖累反弹高度。建议关注产业变革带来的投资机会，同时重视新股申购。

• 行业分析：

  • 公用事业及环保行业：环保和水务板块表现强劲，受益于政策利好和行业需求。建议关注水电股及估值修复机会。
  • 传媒行业：子行业分化明显，部分个股因并购重组表现突出。传媒行业正处于市场结构集中阶段，投资机会主要集中在转型新媒体和并购重组预期。

关键信息

一周市场回顾

• 上证指数：2070.72点，周涨幅2.01%
• 深证成指：7401.34点，周涨幅2.29%
• 创业板指数：1382.73点，周涨幅2.39%
• 行业表现：国防军工、TMT等板块活跃，汽车行业涨幅居前
• 公开市场操作：央行连续第五周净投放资金，共1040亿元
• 市场估值：沪深300 PE(TTM)为8.39，全部A股 PE(TTM)为11.97，市净率分别为1.23和1.51

行业动态

• 环保行业：

  • “水十条”即将出台，预计总投资超过2万亿元，将推动环保和水务板块的发展。
  • 环保部对19家脱硫设施存在问题的企业进行处罚，罚款总额达4.1亿元，表明环保监管趋严。

• 传媒行业：

  • 《盗墓笔记》大计划发布，预计十年内创造超200亿元市场价值。
  • 道博股份拟7.8亿元收购强视传媒，进军影视制作行业。
  • 华谊兄弟拟2.66亿元收购物卖座网，拓展互联网业务。

财经要闻

• IPO预披露：证监会发布第39批11家企业的IPO预披露名单，总数达491家。
• 新股交易机制调整：深交所对新股上市首日交易机制进行三方面调整，包括价格申报范围、临停规则及集合竞价调整。
• 定向降准：央行实施年内第二次定向降准，支持“三农”和小微企业。
• 地方债发行：财政部代发的地方债首期发行获市场追捧，中标利率低于预期。

投资建议

• 关注新兴产业：如节能环保、军工、电信设备等，这些行业在经济转型中将发挥重要作用。
• 参与新股申购：本周新股发行机制调整，新股换手更充分，具备溢价空间。
• 把握环保板块机会：随着“水十条”的实施，环保和水务板块将受益，建议关注相关个股。
• 关注传媒行业转型与并购：传媒行业正经历结构集中，建议关注转型新媒体及具有并购重组预期的个股。

行业及重点公司分析

公用事业及环保

• 行业表现：申万公用事业指数上涨1.67%，环保板块涨幅最大（3.73%）。
• 重点个股：天立环保、凯迪电力、锦龙股份、巴安水务、翰蓝环境涨幅居前；惠天热电、黔源电力、宁波热电、天富热电、东江环保跌幅居前。
• 公司动态：
  • 先河环保签订河北省环境监测中心站第二期县级环境空气监测网建设项目合同，金额1.17亿元。
  • 隆华节能中标伊泰伊犁能源有限公司煤制油项目，金额2855万元。

传媒行业

• 行业表现：传媒行业指数上涨2.16%，跑赢沪深300指数0.22个百分点。
• 重点个股：出版传媒、中南重工、当代东方、盛通股份、时代出版涨幅居前；新南洋、博通股份、梅花伞、掌趣科技、新文化跌幅居前。
• 公司动态：
  • 道博股份收购强视传媒80.77%股权，金额7.8亿元，拟转型文化类企业。
  • 当代东方与国广东方合作拓展互联网电视业务，强化内容销售渠道。
  • 华谊兄弟拟收购卖座网51%股权，金额2.66亿元，加强电影发行渠道。

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