20211129-宝城期货-金融期权周报_短期内股指以区间震荡行情为主_13页_631kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所分析师龙奥明撰写，发布于2021年11月29日。报告主要分析了中国主要股指及ETF期权的市场表现和波动情况，评估了短期内的市场走势，并给出了相应的投资策略建议。

主要观点

• 市场走势：短期内，股指预计将以区间震荡行情为主，受宏观经济下行预期和政策稳增长信号的双重影响。
• 经济基本面：10月份制造业PMI处于荣枯线下方，订单指数持续疲弱，显示经济内生增长动力不足。PPI-CPI剪刀差扩大，中下游企业成本压力较大。
• 政策影响：政策面在稳定外贸、促进消费、落实专项债投资、纾困小微企业、稳定房地产预期等方面发力，预计经济将保持平稳运行。
• 海外市场影响：新冠新变体“奥密克戎”引发市场对全球经济复苏的担忧，可能对短期市场风险偏好造成不利影响。

关键信息

一、股指表现

• 上周50ETF周跌幅为0.83%，收于3.223。
• 上交所300ETF（上交所）周跌幅为0.68%，收于4.936。
• 深交所300ETF周跌幅为0.55%，收于4.862。
• 沪深300指数周跌幅为0.61%，收于4860.13。

二、期权市场数据

上证50ETF期权

• 成交量PCR：0.97（上周） vs 0.94（上一交易日）
• 持仓量PCR：0.70（上周） vs 0.78（上一交易日）
• 隐含波动率：0.00%（平值期权） vs 历史波动率13.42%

上交所300ETF期权

• 成交量PCR：1.08（上周） vs 0.91（上一交易日）
• 持仓量PCR：0.99（上周） vs 1.08（上一交易日）
• 隐含波动率：14.02%（平值期权） vs 历史波动率10.95%

深交所300ETF期权

• 成交量PCR：2.64（上周） vs 2.10（上一交易日）
• 持仓量PCR：1.39（上周） vs 1.38（上一交易日）
• 隐含波动率：14.56%（平值期权） vs 历史波动率11.00%

中金所沪深300指数期权

• 成交量PCR：0.79（上周） vs 0.76（上一交易日）
• 持仓量PCR：0.79（上周） vs 0.81（上一交易日）
• 隐含波动率：13.78%（平值期权） vs 历史波动率11.34%

三、操作建议

• 鉴于市场震荡行情，建议投资者选择持有卖出宽跨式策略以应对潜在波动。

投资策略

• 卖出宽跨式策略：适用于市场预期震荡，可对冲潜在上涨和下跌风险，适合当前市场环境。

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