20220829-宝城期货-金融期权_短期内股指以区间震荡走势为主_11页_605kb

宝城期货研究所金融期货期权分析总结

核心内容

2022年08月26日，中国股市整体呈现震荡态势，主要股指及ETF均出现不同程度的下跌。上证50ETF上涨0.04%，收于2.794；300ETF（上交所）下跌0.14%，收于4.175；300ETF（深交所）下跌0.17%，收于4.175；沪深300指数下跌0.21%，收于4107.55；中证1000指数下跌0.51%，收于6980.18。同时，各期权品种的成交量和持仓量PCR指标出现波动，隐含波动率与历史波动率之间存在一定差异。

主要观点

• 短期走势：短期内股指将以区间震荡为主，受国内外因素影响，市场情绪反复，投资者需关注政策动向及经济基本面变化。
• 风险偏好：海外因素（如美联储加息预期及人民币贬值）和国内因素（疫情反复、消费复苏疲软、房地产低迷）共同导致股市风险偏好承压。
• 策略建议：
  • 对于上证50与沪深300相关的期权品种，隐含波动率持续回落，可考虑逢指数回调构建牛市价差策略。
  • 中证1000指数承压，建议逢高买入认沽期权构建保护性策略。

关键信息

上证50ETF期权

• 成交量和持仓量PCR：2022年09月成交量PCR为83.88，持仓量PCR为78.59，较上一交易日有所回落。
• 隐含波动率：2022年09月平值期权隐含波动率为15.39%，低于30交易日历史波动率14.80%。
• 希腊字母：Delta值从0.8873逐步下降至0.0889，Gamma、Vega和Theta值呈现下降趋势，Rho值略有波动。

沪深300ETF期权（上交所）

• 成交量和持仓量PCR：2022年09月成交量PCR为106.45，持仓量PCR为93.90，较上一交易日有所下降。
• 隐含波动率：2022年09月平值期权隐含波动率为15.54%，略高于30交易日历史波动率14.88%。
• 希腊字母：Delta值从1.0000下降至0.0056，Gamma、Vega和Theta值均呈下降趋势，Rho值有所波动。

沪深300ETF期权（深交所）

• 成交量和持仓量PCR：2022年09月成交量PCR为103.24，持仓量PCR为78.06，较上一交易日有所回落。
• 隐含波动率：2022年09月平值期权隐含波动率为15.95%，高于30交易日历史波动率14.92%。
• 希腊字母：Delta值从0.9536下降至0.0028，Gamma、Vega和Theta值均呈下降趋势，Rho值有所波动。

沪深300指数期权

• 成交量和持仓量PCR：2022年09月成交量PCR为79.06，持仓量PCR为70.98，较上一交易日有所回落。
• 隐含波动率：2022年09月平值期权隐含波动率为15.78%，略高于30交易日历史波动率14.92%。
• 希腊字母：Delta值从0.9380下降至0.1278，Gamma、Vega和Theta值均呈下降趋势，Rho值有所波动。

分析师简介

• 分析师：龙奥明
• 团队：宝城期货金融期货期权团队
• 背景：中国科学技术大学概率论与数理统计硕士，擅长数学建模和数据分析
• 工作经历：2017年加入宝城期货，专注于股指期货、ETF期权和股指期权等品种的研究

服务与联系方式

• 获取策略推送：可通过宝城期货官方微信获取每日期货策略推送
• 关注点：服务理念为“知行合一，走向世界，专业敬业”
• 公司理念：诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取
• 联系方式：longaoming@bcqhgs.com

免责条款

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据，亦不构成私人咨询建议。
• 责任声明：公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失负责。
• 建议：建议客户在使用本报告前咨询独立投资顾问，以确保投资决策符合其特定状况。