20180812-长城证券-电力设备与新能源行业周报_电动车产销量平稳过渡_静待爆款车型放量_14页_927kb

报告摘要

本报告为2018年8月12日发布的电力设备与新能源行业周报，重点分析新能源汽车、光伏、风电及工控行业的市场表现与未来发展趋势，并提供相关投资建议。

7月产销数据：新能源汽车7月产销量分别为9万辆和8.4万辆，同比增长53.6%和47.7%，环比略有波动。
车型结构变化：纯电动车产销量分别为6.8万辆和6万辆，插电混动汽车为2.2万辆和2.3万辆。EV仍占主导地位，但占比略有下降。
市场趋势：高端车型持续涌现，预计三季度末产销将明显提升，新能源汽车将由政策驱动转向需求驱动。
行业分析：
- 锂电池供需过剩格局加剧，高端产品更受青睐。
- 湿法隔膜扩产加速进口替代，预计量升价微跌。
- 正极材料集中度提升，龙头企业吸引更多客户。
- 负极和电解液价格处于底部，竞争格局清晰，或出现量升价稳。
推荐公司：宁德时代、创新股份、璞泰来、天赐材料、杉杉股份、当升科技、新纶科技。

价格趋势：单晶硅片价格持续下降，单晶电池价格已低于多晶电池，预计单晶市场份额将上升。
行业动态：
- 隆基股份和通威股份积极扩产，降低发电成本，加速平价上网。
- 补贴减少，但集中于高效产品，有助于优质企业覆盖研发成本。
- 行业洗牌加速，低成本、高效率企业将脱颖而出。
推荐公司：隆基股份、通威股份。

行业复苏：2017年行业调整后，距离2019年电价调整越来越近，企业开工动力提升。
市场前景：
- 成本下降和利用小时数上升，风电投资收益率稳定。
- 限电改善，西北市场及分散式风电将进入爆发增长通道。
- 海上风电具备资源优势和高电价优势，投资成本快速下降，发展前景广阔。
推荐公司：金风科技、天顺风能、泰胜风能、东方电缆。

投资评级：推荐（维持）
分析师：杨超
联系人：马晓明、蔡紫豪
行业表现：本周电气设备指数上涨1.13%，但新能源汽车指数下跌0.57%。
板块行情：
- 涨幅前十股票包括台基股份、中电电机、赫美集团、电光科技、道明光学、时代万恒、宏发股份、中核科技、易成新能和福斯特。
- 跌幅前十股票包括东方日升、华友钴业、上海电气、科陆电子、中来股份、赣锋锂业、银河电子、科士达、瑞特股份和凤凰光学。
行业新闻：
- 三大运营商与电网企业合作推进5G电力切片。
- 国网电动与吉利签订合作协议，推动新能源汽车发展。
- 特斯拉上海工厂计划融资50亿美元，Model3销量领先。
- 韩国计划2030年可再生能源装机达63.8GW，光伏占比63%。
公司新闻：
- 中材科技上半年营收增长5.97%，净利润增长2.91%。
- 新宙邦投资建设高性能氟材料和LiFSI项目。
- 星源材质和新纶科技上半年营收和净利润均实现显著增长。
- 华电重工中标海上风电项目，亿纬锂能中标储能设备采购。